부동산경기 살아났지만 가계빚 폭증 등 부작용 나타나저금리 기조 한동안 이어질 듯…미국 금리인상이 변수
올해 한국 경제의 주요 이슈 중 하나는 사상 최저 수준으로 낮아진 기준금리였다.
한국은행은 지난 3월 기준금리를 연 2.00%에서 1.75%로 내렸고 석 달 뒤 6월에다시 0.25% 포인트를 인하했다.
우리나라에서 2008년 글로벌 금융위기 이후 저금리 기조가 지속됐지만 1%대로접어든 것은 사상 처음이다.
미국, 일본 등 다른 국가들은 이미 0%대 저금리 시대에 돌입했지만 우리나라는1%대 기준금리도 낯선 길이었다.
한은의 전격적인 기준금리 인하는 국내 경기의 회복을 뒷받침하려는 의도가 컸다.
중국 등 신흥시장국의 경기 둔화로 수출이 부진한 상황에서 금리를 낮춰 소비와투자를 활성화할 필요가 있었다.
게다가 올해 6월 기승을 부린 메르스(중동호흡기증후군)는 소비 심리를 위축시킨 커다란 악재로 작용했다.
세계적으로 완화적 통화정책이 이어지는 상황도 한은의 저금리 기조에 영향을줬다.
1%대 기준금리 효과가 나타나기에는 긴 시간이 걸리지 않았다.
은행들이 기준금리에 맞춰 예금 및 대출금리를 줄줄이 내리면서 시중에서 연 2%대 정기 예·적금 상품을 찾아보기 어렵게 됐다.
주택매매를 비롯한 부동산 경기는 호전됐다.
올해 1∼11월 누적 주택거래량은 110만5천820건으로 지난해 같은 기간보다 21.0%나 증가했다.
주택시장에서 전세가 월세로 전환하는 경향이 심해지기도 했다.
은행 이자수입이 크게 낮아졌고 상대적으로 월세 수입이 많아졌기 때문이다.
또 통화량도 증가했다.
한국은행에 따르면 지난 10월 현금과 요구불예금, 수시입출식 저축성 예금, 머니마켓펀드(MMF) 등을 합친 통화량(M2·광의통화)은 2천232조원으로 작년 같은 달보다 8.8% 늘었다.
그러나 실물경제 전반에서 1%대 저금리의 효과에 대한 의구심은 가시지 않고 있다.
올해 경제성장률은 2013년 2.8%를 기록한 이후 2년 만에 다시 2%대로 떨어질 것이라는 전망이 유력하다.
불투명한 대내외 여건과 수출 부진 등으로 저금리 효과가 크게 나타나지 않은것이다.
완만한 회복세를 보인 내수도 정부의 개별소비세 인하 등 단기적인 소비활성화정책의 영향이 크다는 분석이다.
1%대 기준금리는 애초 물가를 끌어올려 디플레이션 우려를 줄일 것이라는 기대가 있었지만 만족스러운 결과는 나오지 않았다.
올해 국제유가 하락의 영향으로 소비자물가 상승률은 내내 0%대에 그치다가 11월이 돼서야 1년 만에 1%대로 올라섰다.
무엇보다 1%대 저금리의 가장 어두운 그림자는 가계 부채다.
작년 하반기부터 급증한 가계 부채는 눈덩이처럼 불어나 한국 경제의 '뇌관'이됐다.
한국은행에 따르면 올해 9월 말 기준으로 가계 신용(부채)은 1천166조원으로 연말까지 1천200조원을 돌파할 것으로 예상된다.
단순히 계산하면 국민 1인당 평균 2천300만원의 빚을 안고 있는 셈이다.
가계 부채는 올 들어 월평균 9조 원가량 급증해 9월까지 80조원이 늘었다.
저금리 시대에 은행을 비롯한 금융권에서 대출을 받기 쉬워지자 빚을 내서 집을사고 생활 자금을 융통한 것이다.
특히 작년 8월부터 주택담보대출비율(LTV)과 총부채상환비율(DTI) 규제의 완화에 따른 주택담보대출 증가세가 두드러졌다.
가계 부채는 미국의 '제로금리' 탈출 움직임과 맞물려 불안감을 키우고 있다.
미국 연방준비제도(Fed·연준)는 오는 15∼16일(현지시간) 개최하는 연방공개시장위원회(FOMC)에서 현재 연 0∼0.25%인 기준금리를 인상할 것으로 예상된다.
앞으로 한국은행이 외국의 자본유출 등으로 기준금리를 어느 시점에서 올리게되면 부채가 많은 가계는 이자 부담이 가중될 것으로 예상된다.
딩딩 국제통화기금(IMF) 아태국 선임연구원은 최근 "한국의 가계대출이 앞으로이자율 상승의 위험에 노출돼 있다"고 경고했다.
물론 1%대 저금리의 효과를 폄하하기에는 이르다는 반론도 있다.
기준금리 인하에 따른 실물경제 개선 효과가 나타나려면 어느 정도 시간이 필요하기 때문이다.
한은은 작년 8월부터 올해 6월까지 4차례의 기준금리 인하가 국내총생산(GDP)성장률과 소비자물가 상승률을 각각 0.18%포인트, 0.09%포인트 올리는 효과를 냈을것으로 추정했다.
기준금리를 포함한 통화정책에 대한 한은의 고민은 내년에도 계속될 전망이다.
비틀거리는 경기를 생각하면 금리를 더 내려야하지만 미국 연준의 움직임을 고려하면 그럴 수 없기 때문이다.
전문가들은 1%대 저금리 시대를 앞으로 얼마나 지속할지 예단하기 어렵지만 경기회복세가 뚜렷하지 않은 만큼 한동안 이어질 것으로 예측하고 있다.
박정수 서강대 교수(경제학)는 "미국이 금리를 올리더라도 외환시장에서 큰 변동이 없고 자본유출이 심하지 않으면 현재의 기준금리가 지속될 가능성이 있다"고내다봤다.
nojae@yna.co.kr(끝)<저 작 권 자(c)연 합 뉴 스. 무 단 전 재-재 배 포 금 지.>
올해 한국 경제의 주요 이슈 중 하나는 사상 최저 수준으로 낮아진 기준금리였다.
한국은행은 지난 3월 기준금리를 연 2.00%에서 1.75%로 내렸고 석 달 뒤 6월에다시 0.25% 포인트를 인하했다.
우리나라에서 2008년 글로벌 금융위기 이후 저금리 기조가 지속됐지만 1%대로접어든 것은 사상 처음이다.
미국, 일본 등 다른 국가들은 이미 0%대 저금리 시대에 돌입했지만 우리나라는1%대 기준금리도 낯선 길이었다.
한은의 전격적인 기준금리 인하는 국내 경기의 회복을 뒷받침하려는 의도가 컸다.
중국 등 신흥시장국의 경기 둔화로 수출이 부진한 상황에서 금리를 낮춰 소비와투자를 활성화할 필요가 있었다.
게다가 올해 6월 기승을 부린 메르스(중동호흡기증후군)는 소비 심리를 위축시킨 커다란 악재로 작용했다.
세계적으로 완화적 통화정책이 이어지는 상황도 한은의 저금리 기조에 영향을줬다.
1%대 기준금리 효과가 나타나기에는 긴 시간이 걸리지 않았다.
은행들이 기준금리에 맞춰 예금 및 대출금리를 줄줄이 내리면서 시중에서 연 2%대 정기 예·적금 상품을 찾아보기 어렵게 됐다.
주택매매를 비롯한 부동산 경기는 호전됐다.
올해 1∼11월 누적 주택거래량은 110만5천820건으로 지난해 같은 기간보다 21.0%나 증가했다.
주택시장에서 전세가 월세로 전환하는 경향이 심해지기도 했다.
은행 이자수입이 크게 낮아졌고 상대적으로 월세 수입이 많아졌기 때문이다.
또 통화량도 증가했다.
한국은행에 따르면 지난 10월 현금과 요구불예금, 수시입출식 저축성 예금, 머니마켓펀드(MMF) 등을 합친 통화량(M2·광의통화)은 2천232조원으로 작년 같은 달보다 8.8% 늘었다.
그러나 실물경제 전반에서 1%대 저금리의 효과에 대한 의구심은 가시지 않고 있다.
올해 경제성장률은 2013년 2.8%를 기록한 이후 2년 만에 다시 2%대로 떨어질 것이라는 전망이 유력하다.
불투명한 대내외 여건과 수출 부진 등으로 저금리 효과가 크게 나타나지 않은것이다.
완만한 회복세를 보인 내수도 정부의 개별소비세 인하 등 단기적인 소비활성화정책의 영향이 크다는 분석이다.
1%대 기준금리는 애초 물가를 끌어올려 디플레이션 우려를 줄일 것이라는 기대가 있었지만 만족스러운 결과는 나오지 않았다.
올해 국제유가 하락의 영향으로 소비자물가 상승률은 내내 0%대에 그치다가 11월이 돼서야 1년 만에 1%대로 올라섰다.
무엇보다 1%대 저금리의 가장 어두운 그림자는 가계 부채다.
작년 하반기부터 급증한 가계 부채는 눈덩이처럼 불어나 한국 경제의 '뇌관'이됐다.
한국은행에 따르면 올해 9월 말 기준으로 가계 신용(부채)은 1천166조원으로 연말까지 1천200조원을 돌파할 것으로 예상된다.
단순히 계산하면 국민 1인당 평균 2천300만원의 빚을 안고 있는 셈이다.
가계 부채는 올 들어 월평균 9조 원가량 급증해 9월까지 80조원이 늘었다.
저금리 시대에 은행을 비롯한 금융권에서 대출을 받기 쉬워지자 빚을 내서 집을사고 생활 자금을 융통한 것이다.
특히 작년 8월부터 주택담보대출비율(LTV)과 총부채상환비율(DTI) 규제의 완화에 따른 주택담보대출 증가세가 두드러졌다.
가계 부채는 미국의 '제로금리' 탈출 움직임과 맞물려 불안감을 키우고 있다.
미국 연방준비제도(Fed·연준)는 오는 15∼16일(현지시간) 개최하는 연방공개시장위원회(FOMC)에서 현재 연 0∼0.25%인 기준금리를 인상할 것으로 예상된다.
앞으로 한국은행이 외국의 자본유출 등으로 기준금리를 어느 시점에서 올리게되면 부채가 많은 가계는 이자 부담이 가중될 것으로 예상된다.
딩딩 국제통화기금(IMF) 아태국 선임연구원은 최근 "한국의 가계대출이 앞으로이자율 상승의 위험에 노출돼 있다"고 경고했다.
물론 1%대 저금리의 효과를 폄하하기에는 이르다는 반론도 있다.
기준금리 인하에 따른 실물경제 개선 효과가 나타나려면 어느 정도 시간이 필요하기 때문이다.
한은은 작년 8월부터 올해 6월까지 4차례의 기준금리 인하가 국내총생산(GDP)성장률과 소비자물가 상승률을 각각 0.18%포인트, 0.09%포인트 올리는 효과를 냈을것으로 추정했다.
기준금리를 포함한 통화정책에 대한 한은의 고민은 내년에도 계속될 전망이다.
비틀거리는 경기를 생각하면 금리를 더 내려야하지만 미국 연준의 움직임을 고려하면 그럴 수 없기 때문이다.
전문가들은 1%대 저금리 시대를 앞으로 얼마나 지속할지 예단하기 어렵지만 경기회복세가 뚜렷하지 않은 만큼 한동안 이어질 것으로 예측하고 있다.
박정수 서강대 교수(경제학)는 "미국이 금리를 올리더라도 외환시장에서 큰 변동이 없고 자본유출이 심하지 않으면 현재의 기준금리가 지속될 가능성이 있다"고내다봤다.
nojae@yna.co.kr(끝)<저 작 권 자(c)연 합 뉴 스. 무 단 전 재-재 배 포 금 지.>
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