"해외 마이너스금리 도입 효과 지켜봐야"
이주열 한국은행 총재는 10일 수출 부진에 대해글로벌 수요 부진의 영향이 가장 크며 단기적 접근이 아닌 긴 호흡으로 지켜봐야 한다고 밝혔다.
이 총재는 이날 기준금리를 연 1.5%로 동결한 금융통화위원회 이후 개최한 기자간담회에서 "수출이 금액으로는 많이 감소했지만 전 세계 교역에서 한국이 차지하는비중은 올라갔다"며 이같이 말했다.
그는 "글로벌 수요 부진은 우리가 받아들여야 한다"며 "수출 부진의 해결책은긴 호흡으로 글로벌 전체로 시각을 넓혀 보면 답이 나올 것"이라고 말했다.
유럽중앙은행(ECB)과 일본은행의 마이너스 금리 도입에 대해서는 "효과는 조금지켜보고 판단해야 한다"고 답했다.
다음은 일문일답.
-- 전달과 비교해 경기 흐름에 대한 시각은 어떻게 바뀌었나.
▲ 경기 인식은 기본적으로 지난달과 큰 차이는 없다. 수출이 부진하고 경제 심리가 약화하면서 하방 위험이 조금 커졌지만 미국 경제지표 호조와 유가 상승 등 긍정적인 신호도 있다.
-- 통화정책방향에 나오는 표현을 보면 경기 우려가 커진 것 같다.
▲ 전달에는 1월의 모니터링 지표로 판단했는데, 실제 지표가 더 나빴다. 그러나 지난달은 부진세가 지난 1월보다 완화된 것으로 판단한다.
-- 적정금리 수준은 지금보다 낮다는 주장이 있다.
▲ 적정금리는 모형에 따라 다양하게 추정할 수 있어서 기계적으로 통화정책방향에 적용할 수 없다.
-- 현재 금리 수준이 실물경제에 도움이 된다고 보는가.
▲ 현재 금리는 충분히 완화적인 수준이다. 현재 금리가 실물경제를 제약한다고생각하지 않는다.
-- 성장과 금융 안정 중 어떤 것에 더 중점을 두는가.
▲ 현재 어느 한쪽을 더 중시한다고 말하기 어렵다. 금융안정과 실물경제 안정은 연계돼 있어 성장과 금융안정을 균형 있게 고려하고 있다.
-- 재정지출 확대와 금리 인하 중 무엇이 경제 심리 회복에 더 효과적인가.
▲ 금리 인하와 재정지출은 경로와 시차가 달라 어디가 더 크다고 답하기 어렵다. 다만 최근 주요 20개국(G20) 회의에서는 성장세 회복을 위해서는 재정과 통화정책, 구조조정의 삼중 정책이 같이 지속해서 추진해야 한다는데 의견을 모았다.
-- 수출 부진에 대한 해결책은 무엇인가.
▲ 수출 부진은 글로벌 수요가 부진한 것을 염두에 둬야 하고 받아들여야 한다.
세계 전체 교역 규모가 줄었지만, 우리가 차지하는 비중은 늘었다. 긴 호흡으로 경쟁력 제고 방안이나 구조조정 등을 추진해야 한다.
-- 해외 중앙은행들의 마이너스 금리 도입은 어떻게 생각하나.
▲ 마이너스 금리 도입 효과는 조금 지켜봐야 한다. 유럽이나 일본은 우리와 사정이 다르다. 다만 다른 나라 중앙은행의 결정으로 국내 경제나 금융에 영향을 줄수 있으니 변화를 지켜보면서 통화정책 결정에 참고하겠다.
-- 자본유출의 우려는 일단락됐다고 보는가.
▲ 외국인의 증권투자를 올해만 놓고 보면 2월 중순까지는 크게 줄었지만, 이후에는 유입으로 돌아섰다. 일부 외국 중앙은행이 국내 채권시장에 투자하기도 했다.
그러나 국제금융시장의 불확실성은 여전히 남아있어 이 흐름이 다시 바뀔 가능성 배제하지 않는다.
-- 최근 원 달러 환율의 변동 폭이 크다.
▲ 금융 시장이 수급 원리에 따라 유연하게 움직이는 것을 보여주기 때문에 부정적으로 볼 필요는 없다. 다만 변동성이 지나치게 확대돼 시장 쏠림 현상이 나오는것은 바람직하지 않다.
-- 1월 금통위 의사록을 보면 기준금리를 낮추면 환율이나 자산가격 변화에만쏠릴 수 있다는 의견이 있다.
▲ 금리 인하의 실물 파급 경로는 여러 가지다. 금리 인하에 따른 자산가격 변화나 환율 효과는 불확실하다.
-- 금리 인하를 말한 소수의견에 대해서는 어떻게 생각하나.
▲ 경제 심리가 나빠진 것은 사실이다. 그러나 금리를 낮출 때는 실물에 어느정도 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대하고 한다. 타이밍이 중요한데, 대외여건이 불확실한 상황에서는 금리 인하가 실물에 미치는 영향이 제약받을 수 있다.
-- 가계대출에 대한 평가는.
▲ 분명 높은 수준이고 억제할 필요가 있다는 것은 변함없다. 정부도 대출심사를 할 때 상환능력을 중시하기로 하는 조치를 시행했다. 효과를 지켜보겠다.
laecorp@yna.co.kr(끝)<저 작 권 자(c)연 합 뉴 스. 무 단 전 재-재 배 포 금 지.>
이주열 한국은행 총재는 10일 수출 부진에 대해글로벌 수요 부진의 영향이 가장 크며 단기적 접근이 아닌 긴 호흡으로 지켜봐야 한다고 밝혔다.
이 총재는 이날 기준금리를 연 1.5%로 동결한 금융통화위원회 이후 개최한 기자간담회에서 "수출이 금액으로는 많이 감소했지만 전 세계 교역에서 한국이 차지하는비중은 올라갔다"며 이같이 말했다.
그는 "글로벌 수요 부진은 우리가 받아들여야 한다"며 "수출 부진의 해결책은긴 호흡으로 글로벌 전체로 시각을 넓혀 보면 답이 나올 것"이라고 말했다.
유럽중앙은행(ECB)과 일본은행의 마이너스 금리 도입에 대해서는 "효과는 조금지켜보고 판단해야 한다"고 답했다.
다음은 일문일답.
-- 전달과 비교해 경기 흐름에 대한 시각은 어떻게 바뀌었나.
▲ 경기 인식은 기본적으로 지난달과 큰 차이는 없다. 수출이 부진하고 경제 심리가 약화하면서 하방 위험이 조금 커졌지만 미국 경제지표 호조와 유가 상승 등 긍정적인 신호도 있다.
-- 통화정책방향에 나오는 표현을 보면 경기 우려가 커진 것 같다.
▲ 전달에는 1월의 모니터링 지표로 판단했는데, 실제 지표가 더 나빴다. 그러나 지난달은 부진세가 지난 1월보다 완화된 것으로 판단한다.
-- 적정금리 수준은 지금보다 낮다는 주장이 있다.
▲ 적정금리는 모형에 따라 다양하게 추정할 수 있어서 기계적으로 통화정책방향에 적용할 수 없다.
-- 현재 금리 수준이 실물경제에 도움이 된다고 보는가.
▲ 현재 금리는 충분히 완화적인 수준이다. 현재 금리가 실물경제를 제약한다고생각하지 않는다.
-- 성장과 금융 안정 중 어떤 것에 더 중점을 두는가.
▲ 현재 어느 한쪽을 더 중시한다고 말하기 어렵다. 금융안정과 실물경제 안정은 연계돼 있어 성장과 금융안정을 균형 있게 고려하고 있다.
-- 재정지출 확대와 금리 인하 중 무엇이 경제 심리 회복에 더 효과적인가.
▲ 금리 인하와 재정지출은 경로와 시차가 달라 어디가 더 크다고 답하기 어렵다. 다만 최근 주요 20개국(G20) 회의에서는 성장세 회복을 위해서는 재정과 통화정책, 구조조정의 삼중 정책이 같이 지속해서 추진해야 한다는데 의견을 모았다.
-- 수출 부진에 대한 해결책은 무엇인가.
▲ 수출 부진은 글로벌 수요가 부진한 것을 염두에 둬야 하고 받아들여야 한다.
세계 전체 교역 규모가 줄었지만, 우리가 차지하는 비중은 늘었다. 긴 호흡으로 경쟁력 제고 방안이나 구조조정 등을 추진해야 한다.
-- 해외 중앙은행들의 마이너스 금리 도입은 어떻게 생각하나.
▲ 마이너스 금리 도입 효과는 조금 지켜봐야 한다. 유럽이나 일본은 우리와 사정이 다르다. 다만 다른 나라 중앙은행의 결정으로 국내 경제나 금융에 영향을 줄수 있으니 변화를 지켜보면서 통화정책 결정에 참고하겠다.
-- 자본유출의 우려는 일단락됐다고 보는가.
▲ 외국인의 증권투자를 올해만 놓고 보면 2월 중순까지는 크게 줄었지만, 이후에는 유입으로 돌아섰다. 일부 외국 중앙은행이 국내 채권시장에 투자하기도 했다.
그러나 국제금융시장의 불확실성은 여전히 남아있어 이 흐름이 다시 바뀔 가능성 배제하지 않는다.
-- 최근 원 달러 환율의 변동 폭이 크다.
▲ 금융 시장이 수급 원리에 따라 유연하게 움직이는 것을 보여주기 때문에 부정적으로 볼 필요는 없다. 다만 변동성이 지나치게 확대돼 시장 쏠림 현상이 나오는것은 바람직하지 않다.
-- 1월 금통위 의사록을 보면 기준금리를 낮추면 환율이나 자산가격 변화에만쏠릴 수 있다는 의견이 있다.
▲ 금리 인하의 실물 파급 경로는 여러 가지다. 금리 인하에 따른 자산가격 변화나 환율 효과는 불확실하다.
-- 금리 인하를 말한 소수의견에 대해서는 어떻게 생각하나.
▲ 경제 심리가 나빠진 것은 사실이다. 그러나 금리를 낮출 때는 실물에 어느정도 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대하고 한다. 타이밍이 중요한데, 대외여건이 불확실한 상황에서는 금리 인하가 실물에 미치는 영향이 제약받을 수 있다.
-- 가계대출에 대한 평가는.
▲ 분명 높은 수준이고 억제할 필요가 있다는 것은 변함없다. 정부도 대출심사를 할 때 상환능력을 중시하기로 하는 조치를 시행했다. 효과를 지켜보겠다.
laecorp@yna.co.kr(끝)<저 작 권 자(c)연 합 뉴 스. 무 단 전 재-재 배 포 금 지.>
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