"구조조정 성공하려면 재무개선보다 사업재편이 중요"

금융연구원 세미나…"정부주도 구조조정 때 투명한 계획·원칙 필요""구조조정 성공률 50%대에서 30%대로 하락"

기업 구조조정을 성공적으로 추진하려면 기업들의 재무환경 개선보다 사업재편이 중요하다는 지적이 나왔다.

한국금융연구원의 구정한·김석기 박사는 11일 금융연구원이 서울시 중구 은행회관에서 개최한 '산업구조의 변화와 효율적 기업구조조정 체제의 모색' 세미나에서이같이 밝혔다.

구 박사와 김 박사는 1990년대 후반 외환위기와 2008년 글로벌 금융위기 당시기업들의 구조조정 직전 3개년 재무제표를 이용해 사업적 측면과 재무적 측면으로나누어 분석했다.

이들은 보고서에서 "재무상태와 관련된 변수들은 구조조정의 성공 확률과 연관성이 크지 않고 사업 측면을 주로 반영한 매출액 영업이익률이 성공 확률과 밀접한연관성이 있다"고 지적했다.

또 "앞으로 사업 구조조정이 효과적인 방향으로 진행된다면 많은 기업이 구조조정에 성공할 수 있을 것"이라고 강조했다.

이어 "구조조정 과정에서 단순히 기업의 재무상태만 변화시키는 것이 아니라 사업성을 면밀히 분석해 경쟁력이 없는 사업은 과감히 정리하고 가능성이 보이는 새로운 사업은 적극적으로 추진해야 하다"고 덧붙였다.

이들은 글로벌 금융위기 이후 기업 구조조정의 성공률이 외환위기 때보다 낮아졌다고 지적했다.

약 50% 수준이었던 구조조정 성공률이 글로벌 금융위기 이후 30%대로 떨어졌다는 것이다.

구 박사는 세미나에서 미국, 일본, 독일 등 외국의 구조조정 사례를 소개하고 "기업 구조조정은 가능한 한 빨리 추진하는 것이 회생 가능성과 비용 측면에서 효율적"이라고 말했다.

특히 이해관계자의 희생이 큰 사후적 구조조정보다 사전적·자발적 구조조정이바람직하며 "정부 주도의 구조조정 때 명확하고 투명한 계획과 원칙이 필요하다"고강조했다.

보스턴컨설팅그룹(BCG) 오승욱 파트너는 조선업, 해운업의 구조조정에서 기업들의 자체적인 노력뿐 아니라 산업 경쟁력을 강화하는 구조적인 개선 노력이 선행돼야한다고 주장했다.

nojae@yna.co.kr(끝)<저 작 권 자(c)연 합 뉴 스. 무 단 전 재-재 배 포 금 지.>