"중국 부채, 금융시스템 망가뜨릴 가능성 크지 않아"

LG경제연구원 보고서…"중앙정부가 통제 가능한 수준"

급증하고 있는 중국의 부채가 금융시스템 위기로 이어질 가능성은 작다는 분석이 나왔다.

송슈앙 LG경제연구원 연구원은 6일 '중국의 부채 리스크 위기발생은 통제가능,위기해소엔 장시간'이라는 제목의 보고서에서 이같이 밝혔다.

송 연구원은 "중국 중앙정부의 강력한 재정능력과 행정 동원력을 고려할 때 중국 부채위기가 폭발적인 양상으로 진전돼 금융시스템을 망가뜨릴 가능성은 크지 않다"고 평가했다.

이어 중국 국유기업이나 민영기업에서 채무 문제가 발생해 금융시장에 충격을가할 위험이 커지면 정부가 재정을 통한 기업 자금 지원 등 다양한 방식으로 조정에나설 것으로 예상했다.

작년 말 중국 정부의 국내총생산(GDP) 대비 부채 비율은 44%로 재정능력이 여전히 충분하다는 것이다.

또 중국의 자본시장 개방도가 낮아 중국의 부채 문제가 직접 국제금융시장에 큰충격을 줄 가능성은 낮은 것으로 평가됐다.

작년 말 중국의 외채 잔액은 1조4천억 달러로 전체 부채의 5%에 불과하다.

그러나 송 연구원은 중국의 부채 문제가 경제 성장의 둔화로 기업들의 부가가치창출 능력이 낮아진 데서 시작됐다며 단시일 내 해소될 가능성은 작다고 분석했다.

나아가 부채에 발목이 잡혀 중국 정부가 염원하는 금융의 시장화 개혁과 위안화의 국제화가 더욱 요원해질 수 있다고 설명했다.

중국 비금융기업 부채의 GDP 대비 비율은 2008년 99%에서 지난해 171%로 급등했다.

선진국 평균 86%와 신흥국 평균 104%보다 훨씬 높은 수치다.

송 연구원은 중국 기업의 부채가 많은 것은 주식 등 자본시장이 충분히 발달하지 못하면서 대출, 채권 등 간접금융에 많이 의존하기 때문이라고 진단했다.

아울러 중국 부채의 위험 요인으로 부동산 시장과의 큰 연계성, 지방정부의 과도한 빚, 그림자금융 등을 꼽았다.

작년 말 중국의 은행대출 잔액에서 부동산 관련 대출이 34%를 차지했고 지방정부 부채는 2013년 10조6천억 위안에서 지난해 16조 위안으로 급증했다.

중국의 그림자금융 규모는 작년 말 38조 위안에 달한 것으로 추정된다.

그림자금융은 은행과 비슷하게 자금을 조달하거나 공급하는 기능을 하면서도 엄격한 건전성 규제를 받지 않는 금융회사와 금융상품을 말한다.

nojae@yna.co.kr(끝)<저 작 권 자(c)연 합 뉴 스. 무 단 전 재-재 배 포 금 지.>