[마켓인사이트]"단기 유동성 보강만으로는 신용도 유지 어려워"

≪이 기사는 06월03일(11:22) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다≫

기업들이 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 확산 속에서 현재 신용도를 유지하려면 정부의 금융지원책에만 의존하지 않고 적극적으로 재무구조를 개선해야 한다는 주장이 나왔다. 정부의 금융지원책에 기댄 일시적인 단기 유동성 보강은 한계가 있다는 판단에서다.

국내 신용평가사 중 한 곳인 나이스신용평가는 3일 코로나19 관련 정부의 금융지원책에 대해 이같은 입장을 밝혔다.

정부는 코로나19 확산으로 인한 자본시장의 불확실성을 완화하고 기업들의 피해를 최소화하기 위해 다양한 지원책을 내놓고 있다. 회사채 신속 인수 제도, 회사채 차환에 대한 KDB산업은행의 지원, 증권회사에 대한 유동성 지원, 정책금융기관의 기업어음(CP) 차환 지원, 기간산업 안정기금 조성 등이 대표적이다.

예상치 못한 코로나19로 인해 일시적인 유동성 위험에 노출된 기업을 지원하기 위한 목적이다. 개별 기업의 유동성 위험이 현실화돼 금융회사와 자본시장, 국민경제로 위험이 전이되는 사태를 미리 방지하기 위한 조치이기도 하다.

나이스신용평가는 이같은 정부의 금융지원책이 단기적으로 기업의 유동성 부담을 완화시킬 것이라고 평가했다. 최영록 나이스신용평가 평가기준실 연구위원은 "광범위한 기업군을 대상으로 지원책이 나와 자금시장의 불확실성으로 어려움을 겪고 있는 기업들의 유동성 부담을 줄이는 데 긍정적"이라고 말했다.

실제 나이스신용평가가 신용등급을 부여하고 기업 중에서도 많은 기업이 지원 대상에 포함될 전망이다. 최 연구위원은 "수혜 내용과 금리, 만기, 상환 방식 등은 해당 기업에 따라 차이가 있다"며 "정책금융을 통해 단기 유동성 부담이 해소되면 앞으로 이들 기업의 신용도는 사업 역량과 실적 회복 속도, 재무적 부담 완화 추이에 따라 차별화할 것"이라고 덧붙였다.

나이스신용평가는 코로나19가 장기화하고 있는 만큼 전 세계적인 경영 활동이 위축되고 실적이 악화하는 것을 피하기 어려울 것이라고 예상했다. 기업들의 차입 부담과 신용위험이 증가할 수밖에 없다는 설명이다.

이 때문에 위기 상황에서 신용도 유지나 회복을 위해선 단기적인 유동성 보강이 아닌 본원적인 사업 역량을 끌어올리고 재무구조 개선을 해야 한다고 강조했다. 나이스신용평가는 앞으로 정부의 금융지원책에 따른 기업별 유동성 부담 완화 수준과 사업경쟁력 등을 종합적으로 판단해 개별 기업의 신용등급에 반영할 방침이다.

김은정 기자 kej@hankyung.com