[마켓인사이트]"코로나19로 분산투자의 중요성 절감..세컨더리 투자 시장 1000억$로 커질 것"

≪이 기사는 08월15일(10:02) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다≫

"미래를 예측할 수는 없지만, 분명히 '대비'할 수는 있습니다."

세컨더리 투자 전략 등으로 유명한 글로벌 자산운용사 포모나캐피털의 마이클 그래노프 사장(사진)은 최근 한국경제신문과의 이메일 인터뷰에서 이같이 말했다.

그는 "포모나캐피털은 25년 넘게 투자를 해 오면서 다양한 시장변동과 위기를 겪었고, 그 누구도 다음 시장 혼란이 언제 올지, 어떻게 전개될지 예상할 수 없기 때문에 우리는 자본을 보호하고 성장기회를 적극적으로 활용하는 두 가지 목표를 달성하도록 포트폴리오를 짜서 투자한다"고 소개했다.

그래노프 사장은 코로나19로 인한 위기 과정에서 이러한 분산 포트폴리오의 가치가 또렷이 드러났다고 강조했다. "위기 전 우리는 기업, 산업, 빈티지(투자시기) 별로 충분히 분산된 투자를 하고 예기치 못한 사건에 대비해 즉각적인 금융 완충장치를 확보했다"며 "이 덕분에 포트폴리오의 '회복탄력성'을 갖출 수 있었다"고 그래노프 사장은 설명했다. 또 위기가 확산되는 과정에서는 "양질의 포트폴리오를 매력적인 값에 살 수 있었고, 이런 대비와 조치를 통해 지난해부터 올해까지 수익을 낼 수 있었다"고 덧붙였다. '신속한 대응력'이 수반된 결과였다.

그래노프 사장은 코로나19로 어떤 교훈을 얻었느냐는 질문에 대해 "글로벌 시스템이 단단히 연결돼 있어 지구 한쪽의 이벤트가 반대편에 영향을 줄 수 있다는 것을 확인했다"며 "렌터카, 컴퓨터 칩, 미국 주택시장 등 시장과 공급망의 '폭포효과'도 목격할 수 있었다"고 답했다.

톱 레벨의 세컨더리 운용사답게 '세컨더리 시장에 투자 기회가 있다'는 점도 놓치지 않고 강조했다. "기관투자자(LP)들 뿐만 아니라 개인 투자자들도 대체투자 수요가 늘어나고 있고, 세컨더리 투자에서 투자 대상이 커지면서 유동성을 확보하고 가치를 높일 여러 방안들이 다양하게 마련되고 있다"는 이유를 들었다. 그래노프 사장은 "비상장 자산의 성장, 세컨더리 거래의 결합을 통해 더 많은 기회가 마련될 것"이라며 "올해 세컨더리 거래 규모는 처음으로 전 세계에서 1000억달러(약 120조원)을 넘어설 것이라는 전망도 있다"고 전했다.

그래노프 사장은 "세컨더리 운용사를 선택할 때는 '리스크를 얼마나 감수하는가'를 고려해야 한다"며 "분산된 포트폴리오 구축 여부, 신중한 자산선택 등을 통한 하방 보호 등을 반드시 살펴야 한다"고 조언했다. 이어 "포모나캐피털의 플래그십 펀드는 수백개의 사모펀드 투자기업에 적절히 분산 투자하고 있다"고 강조했다.

이상은 기자 selee@hankyung.com