통화정책이 준칙을 따라야 하느냐, 정책당국의 재량을 인정해야 하느냐는 경제학에서 오래된 쟁점 중 하나다.
준칙을 따라야 한다고 보는 측에서는 정책당국의 무능과 권한 남용 가능성을 우려한다. 중앙은행이 경제 상황을 오판해 금리를 지나치게 올리거나 지나치게 내리는 등 실수를 범할 수 있다는 것이다.
따라서 일정한 준칙을 정해 놓고 그것에 근거해 통화정책을 결정해야 한다는 것이 준칙주의자들의 주장이다. 통화주의 학파의 태두 밀턴 프리드먼도 준칙을 강조한 사람 중 한 명이었다. 프리드먼은 중앙은행의 무분별한 통화정책이 대공황의 원인이라고 봤다.
반면 재량주의자들은 준칙의 한계를 지적한다. 준칙에 얽매이다 보면 경제 상황 변화에 유연하게 대처할 수 없다는 것이다. 중앙은행은 복잡하고 다양한 정책 여건에 처한다. 글로벌 금융위기, 코로나 사태 등 예상하기 힘든 위기가 종종 발생한다. 경기가 급격히 침체하고, 대량 실업이 발생하는 상황에선 중앙은행이 적극적인 금융 완화정책을 펼쳐야 한다고 재량주의자들은 주장한다.
준칙을 따라야 한다고 보는 측에서는 정책당국의 무능과 권한 남용 가능성을 우려한다. 중앙은행이 경제 상황을 오판해 금리를 지나치게 올리거나 지나치게 내리는 등 실수를 범할 수 있다는 것이다.
따라서 일정한 준칙을 정해 놓고 그것에 근거해 통화정책을 결정해야 한다는 것이 준칙주의자들의 주장이다. 통화주의 학파의 태두 밀턴 프리드먼도 준칙을 강조한 사람 중 한 명이었다. 프리드먼은 중앙은행의 무분별한 통화정책이 대공황의 원인이라고 봤다.
반면 재량주의자들은 준칙의 한계를 지적한다. 준칙에 얽매이다 보면 경제 상황 변화에 유연하게 대처할 수 없다는 것이다. 중앙은행은 복잡하고 다양한 정책 여건에 처한다. 글로벌 금융위기, 코로나 사태 등 예상하기 힘든 위기가 종종 발생한다. 경기가 급격히 침체하고, 대량 실업이 발생하는 상황에선 중앙은행이 적극적인 금융 완화정책을 펼쳐야 한다고 재량주의자들은 주장한다.
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