코로나19 이후 '개미' 수익률 더 낮아져

신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)이 확산한 이후 신규 투자자들이 대거 진입하면서 개인투자자(개미) 수익률이 오히려 낮아졌다는 주장이 나왔다.

한국금융연구원은 '코로나19 전후 개인투자자의 손익률 변화와 시사점' 보고서를 통해 이런 결과가 나왔다고 18일 밝혔다. 연구원은 한국거래소 유가증권시장의 투자자별 주식거래 실적 등을 이용해 598개 종목의 개인 매매 수익률을 분석했다.

보고서에 따르면 2017년 1월∼2019년 12월과 코로나19 확산 이후인 2020년 1월∼2021년 8월을 나눠 분석한 결과 코로나19 확산 이전에는 개인의 순매수세가 강했던 주로부터 20일 후까지 주가가 상승하고, 순매도세가 강했던 주로부터는 20일 후까지 하락했다. 개인이 주식을 사면 일정 기간은 올랐고 팔면 내렸다는 뜻이다.

반면 코로나19 확산 이후에는 그렇지 않았다. 개인 매수세가 강한 주로부터 20일 이후에도 주가는 상승하지 않고 오히려 소폭 하락했고, 이미 주가가 상승한 후에야 매수세가 강해지기도 했다.

코로나19 이전엔 개인이 외국인과 기관에 유동성을 공급해 프리미엄으로 초과 수익을 올렸지만 코로나19 이후 저금리와 풍부한 유동성에 경험이 거의 없는 초보 투자자들까지 주식시장에 유입되면서 개인 매매 수익률이 떨어졌다는 게 금융연구원의 분석이다.

한편 보고서에 따르면 우리나라 주식 시장에서 개인 투자자의 비중은 2019년 64.8%에서 2021년 73.0%로 상승했다. 총거래대금도 같은 기간 2964조원에서 9885조원으로 대폭 늘었다.

이송렬 한경닷컴 기자 yisr0203@hankyung.com