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올해 빅테크 가운데 비교적 선방한 애플 주가에 대한 우려가 커지고 있다. 실적이 둔화될 가능성이 커졌지만 밸류에이션(실적 대비 주가 수준)은 여전히 높기 때문이다.
투자전문매체 배런스는 20일(현지시간) “애플의 주가는 올해 들어 16% 하락하며 빅테크 중 가장 낙폭이 작았지만 현재 수준은 위태로워 보인다”고 분석했다. 엔데믹(감염병의 풍토병화)에 따라 애플의 성장률은 둔화할 전망이다. 2021년 애플의 매출은 전년보다 33%가량 늘었지만 코로나19 이전인 2019년에 비해서는 2.2% 감소했다. 배런스는 애플 실적에 대해 “올해 들어 실적 성장세가 둔화하며 주가가 하락한 펠로톤, 줌비디오와 매우 비슷하다”고 평가했다.
밸류에이션 부담도 높다는 지적이다. 애플의 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 약 24배다. S&P500 기업들의 평균치가 약 18배인 것을 감안하면 애플의 주가는 여전히 비싸다.
애플의 주력 제품인 아이폰의 전망도 어두운 편이다. 지난 3분기 아이폰 매출은 426억3000만달러로 시장 추정치(432억1000만달러)에 못 미쳤다.
기술주 중심으로 투자하는 헤지펀드 사토리펀드의 댄 나일스 창업자는 “아이폰이 필수 소비재라고 생각하지만 임대료와 에너지 가격이 뛰는 현상이 이어지면 달라질 것”이라고 했다.
박주연 기자 grumpy_cat@hankyung.com
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