돈줄 마른 증권사, ELB 발행 44% 늘려

증권사들이 올 들어 주가연계파생결합사채(ELB) 발행을 크게 늘린 것으로 나타났다. 증시 약세와 투자심리 위축으로 자금줄이 마르자 ELB 발행으로 눈을 돌렸다는 분석이다.

6일 한국예탁결제원에 따르면 올 들어 지난달까지 ELB 발행액은 총 11조9982억원을 기록했다. 지난해 같은 기간 발행액인 8조3196억원보다 44.2% 증가했다. ELB 발행 건수는 지난달까지 1624건을 기록해 지난해 같은 기간(1166건)보다 39.2% 늘었다. 증권사별로 보면 미래에셋증권이 1조1845억원으로 가장 많았다. 이어 현대차증권(1조1845억원), 메리츠증권(1조1158억원), 교보증권(1조705억원) 순이었다.

ELB는 자산 대부분을 안정적으로 수익을 낼 수 있는 국공채 등에 투자하고 일부를 위험 자산에 투자하는 상품이다. 위험 자산에서 손실이 나더라도 안전자산에서 나온 이자 수익으로 손실을 상쇄할 수 있어 변동성 장세에 인기가 높다. 최근 증권사들은 ELB 목표수익률을 연 6~7%대로 제시하고 있다.

높은 ELB 금리는 향후 증권사에 부담으로 돌아온다. 그럼에도 증권사들이 ELB 발행을 늘리는 데는 증시 약세와 부동산 시장 급랭으로 자금 사정이 나빠졌기 때문이다. 단기자금 시장이 얼어붙자 ELB를 팔아 자금 조달에 나섰다는 분석이다.

배태웅 기자 btu104@hankyung.com