미국 인플레이션 둔화 속도가 느려지면서 금리에 민감한 성장주들이 줄줄이 하락세를 보이고 있다. 연초 금리 인하 기대로 상승세를 보였던 성장주들이 조정을 거칠 것이란 전망이 나온다.
15일 네이버는 전일 대비 3.79% 하락한 21만5500원에 거래를 마쳤다. 카카오 그룹주들도 동반 약세였다. 카카오는 2.15% 하락한 6만3600원, 카카오뱅크는 5.75% 하락한 2만4600원에 마감했다. 카카오페이(-3.82%), 카카오게임즈(-4.44%) 역시 약세였다. 넷마블(-6.75%), 펄어비스(-6.98%), 엔씨소프트(-2.85%) 등 게임주들도 줄줄이 하락세였다.
전날 발표된 1월 미국 소비자물가지수(CPI) 상승률이 예상보다 높게 나타나자 금리 상승 우려가 커진 영향이라는 분석이다. 1월 미국 CPI의 전년동기대비 상승률은 6.4%로 월가 예상치인 6.2%를 웃돌았다. 전월 대비 상승률은 0.5%다. 지난달 발표된 2022년 12월 CPI는 전월 대비 0.1% 하락했다. 한 달 만에 다시 상승세로 돌아섰다.
전문가들은 그동안 금리 인하 기대로 주가가 올랐던 성장주들이 조정받을 것이라고 보고 있다. 물가 상승으로 미국 중앙은행(Fed)의 긴축 종료 시점이 미뤄질 가능성이 커졌기 때문이다. 삼성증권은 이날 3월 미국 기준금리 인상이 종료될 것이라는 기존 전망을 수정해 5월까지 금리 인상이 이어질 것이라고 예상했다.
허진욱 삼성증권 연구원은 “1월 CPI 결과는 FOMC(연방공개시장위원회) 구성원들의 금리 인상 의지를 강화할 수 있다”며 “최종 기준금리도 상단 기준 기존보다 소폭 오른 5.25%가 될 것으로 예상한다”고 했다.
김학균 신영증권 리서치센터장은 “연내 금리 인하 기대감이 사라지면서 미국 국채 금리는 뛰고 원·달러 환율은 오르고 있다”며 “금리 인하 기대로 오른 성장주들엔 불리한 환경이 되고 있다”고 했다.
성장주들이 조정받으면서 대형 가치주들이 상대적으로 우위를 보일 것이라는 조언도 나온다. 연초 주도주가 뚜렷하지 않은 상황이지만 중국 리오프닝(경제활동 재개) 수혜로 가치주들이 비교적 안정적인 모습을 보일 것이란 분석이다.
김성환 신한투자증권 연구원은 “연초에는 중·소형주와 비우량주가 상대적으로 우위를 보였지만 이제는 우량주 중심으로 포트폴리오를 좁혀도 될 시점”이라고 했다.
김승현 유안타증권 리서치센터장은 “연초 외국인들의 매수세도 결국은 성장세가 이어지는 대형 가치주에 몰린 경향이 있었다”며 “이들이 연말까지 증시를 주도할 것”이라고 분석했다.
배태웅 기자 btu104@hankyung.com
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