IBK투자증권은 16일 HD현대의 목표주가를 기존 8만3000원에서 8만5000원으로 높였다. 계열사의 호실적이 예상돼 주주환원 가능성도 높아졌다는 분석에서다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.
이 증권사 김장원 연구원은 "계열사를 제외한 HD현대의 별도 실적에서 가장 큰 비중을 차지하는 건 현대오일뱅크와 현대글로벌서비스에서 받는 배당수익"이라며 "두 회사 모두 지난해 호실적을 기록한 만큼 배당수익이 늘어나 HD현대의 실적이 개선될 것"이라고 설명했다.
김 연구원은 "올해 한국조선해양은 기확보한 수주 물량을 바탕으로 흑자 전환할 것"이라며 "현대오일뱅크는 다소 주춤할 수 있지만 그 외 계열사에 좋은 흐름이 유지될 것"이라고 했다. 이어 "영업익이 크게 증가한 현대일렉트릭도 올해부터 배당을 개시해 HD현대는 67억원의 배당금을 받게 됐다"며 "호실적이 예상되는 현대제뉴인과 한국조선해양도 앞으로 배당에 나설 수 있다"고 말했다.
IBK투자증권은 올해부터 상표권 사용료와 임대수익이 발생할 것으로 내다봤다. 각각의 규모는 320억원과 600억원으로 추정했다. 김 연구원은 "올해 상표사용료는 광고비로 대부분 사용될 것"이라면서도 "상표사용료율이 업계 평균보다 낮아 점차 사용료와 수익이 늘어날 것"이라고 전망했다.
진영기 한경닷컴 기자 young71@hankyung.com
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