美 국채만도 못한 올 배당수익률

미국 증시의 배당수익률 기대가 꺾이고 있다. 미국 국채 단기물 금리보다 못한 배당수익률을 주는 S&P500 기업들이 크게 늘어서다.

월스트리트저널(WSJ)은 12일(현지시간) 미국 S&P500 기업 중 배당수익률이 6개월 만기 미 국채 금리(연 5.116%)를 웃도는 곳이 지난 10일 기준으로 34개에 불과하다고 보도했다.

초저금리 시절이던 2021년 말만 해도 미 국채 금리보다 높은 배당수익률을 제시한 S&P500 기업은 379개였다. 이 수치는 1년3개월 만에 10분의 1로 쪼그라들었다.

가장 큰 이유는 미국 기준금리 인상이다. 현재 미국의 기준금리는 연 4.5~4.75%다. 높아진 기준금리를 반영해 6개월 만기 미 국채 금리는 2021년 말보다 현재 4.9%포인트 이상 상승했다.

미 국채 금리보다 저조한 주식 배당수익률은 주식 투자 감소로 이어지며 주가 하락을 자극할 수 있다. 투자자에게 미국 국채는 이자까지 지급하는 안전자산이기 때문이다. 미국 중앙은행(Fed)의 긴축 정책과 경제 전망이 불확실한 상황에서 그러잖아도 주식 투자를 불안해하는 투자자들이 미 국채 또는 현금 보유를 대안으로 택할 가능성이 커지고 있다는 분석이 나온다. S&P500 지수는 올 들어 지난 10일까지 0.6% 상승하는 데 그쳤다.

고배당주는 지난해 미국 증시가 하락하는 와중에도 선방한 몇 안 되는 투자 대상이었다. 작년 S&P500 지수가 19%가량 떨어진 반면, 같은 기간 S&P500 고배당 지수는 1%대 하락에 그쳤다. 하지만 고배당주 투자마저 올해 실적이 좋지 않다. 올 들어 S&P500 고배당 지수는 4.9%가량 떨어졌다.

지난해 S&P500 기업들은 5646억달러(약 743조원)를 배당했고, 올해는 더 늘려 사상 최대 기록을 경신할 수도 있다고 월스트리트는 전망 중이다. 경제가 악화하면 기업이 배당금 삭감 결정을 내릴 수 있다는 점도 변수다.

이고운 기자 ccat@hankyung.com