KB증권은 셀트리온헬스케어에 대해 하반기 신제품 효과가 기대된다며 투자의견은 '매수'를 유지하고 목표주가는 9만원으로 상향했다.
김태희 KB증권 연구원은 15일 "이제 관전 포인트는 미국에서의 유플라이마와 램시마SC의 성과"라며 "유플라이마는 경쟁 약물이 많지 않은 고농도 제형으로 출시되고 램시마SC는 유럽에서 의료진과 환자의 좋은 반응, 빠른 침투 속도를 고려하면 미국에서도 우수한 성과가 기대된다"고 말했다.
셀트리온헬스케어는 올 1분기 매출 5036억원, 영업이익 510억원으로 시장 기대치에 부합하는 양호한 실적을 기록했다. 매출 비중은 램시마/인플렉트라 47%, 트룩시마 15%, 램시마SC 13%, 허쥬마 9%, 유플라이마 4%이며 트룩시마를 제외한 전품목이 전년 동기 대비 성장했다.
품목별로는 유럽에서의 램시마SC 성과가 두드러졌다. 램시마SC의 유럽 시장 점유율은 16%를 기록했으며 독일과 프랑스에서는 각각 32%, 21%까지 상승했다. 램시마IV와 카니발라이제이션 없이 두 품목의 점유율이 함께 상승하고 있다는 점에 주목할 만하다. 미국 법인의 인건비 증가는 예상 수준이었으며 영업이익률도 10.1%로 양호했다.
김 연구원은 "7월 고농도 제형의 유플라이마 미국 출시와 연내 신약으로 허가받을 램시마SC 등 신제품 성과가 발생할 것이며 지속적인 수율 개선 작업으로 수익성 개선이 기대된다"며 "올해만 5품목의 바이오시밀러 허가 신청으로 향후 성장 동력이 확보됐다"고 말했다.
차은지 한경닷컴 기자 chachacha@hankyung.com
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