다올투자증권은 4일 2차전지 산업에 대해 국내 셀 업체들의 실적에 대한 눈높이는 낮추면서도 하반기 상승동력(모멘텀)을 기대했다.
전혜영 다올투자증권 연구원은 "최근 국내 셀 업종 주가는 중국 배터리 업체들의 북미 진출 가능성이 대두된 데 따른 평가가치(밸류에이션) 조정에, 3분기부터 본격 반영될 배터리 판가 하락 이슈까지 더해져 단기 실적에 대한 우려가 선반영되고 있다"고 밝혔다.
시장에선 올 4월 이후 주요 메탈 가격 하락세가 확인되고 있어, 배터리 판가 하락으로 이어질 우려가 큰 상황이다. 업체별 래깅 타임으로 인해 본격적인 배터리 판가 하락은 3분기부터 반영될 전망이지만, 일부 제품에 대해선 2분기부터 이미 적용됐다고 전 연구원은 설명했다.
전 연구원은 다만 "하반기부터 북미향 신규 수주와 고객사들의 수요 회복에 따른 출하량 확대 흐름이 확인되면서 반등할 수 있을 것으로 전망한다"고 짚었다.
그는 "4~5월 글로벌 전기차 판매량은 전년 동기 대비 59.2% 증가한 146만대를 기록했다. 시장이 가장 우려했던 유럽지역 판매량이 3월 이후 매월 전년 동기 대비 40% 넘는 높은 성장률을 보여주고 있고, 북미 시장은 인플레이션 감축법(IRA) 효과로 월별 9만대 이상씩 판매하며 판매량이 전년 동기 대비 48% 증가했다"며 "하반기에는 주요 OEM 업체들의 배터리식 전기자동차(BEV) 신차 출시가 예정돼 있어 판매량이 계속해서 확대될 전망"이라고 했다.
전 연구원은 "LG에너지솔루션의 경우 최근 낮아지는 컨센서스를 소폭 밑도는 실적을 기록할 것으로 보인다"며 "중대형전지 매출 감소에 따른 수익성 하락이 예상되지만 1800억원 규모의 AMPC 반영으로 전 분기 수준의 수익성을 유지할 수 있을 전망"이라고 말했다.
이어서 "삼성SDI에 대해선 시장 우려와는 달리 유럽 고객사의 견조한 수요와 신차 출시 효과로 컨센서스에 부합하는 실적을 예상한다"며 "하반기 내 북미 지역 추가 증설, 신규 고객사와의 증설 발표도 예상돼 경쟁사들 대비 증설 모멘텀이 강하게 나타날 것으로 기대한다"고 밝혔다.
신민경 한경닷컴 기자 radio@hankyung.com
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