목표전환형 펀드가 올해만 1400억원이 넘는 돈을 모으며 인기를 끌고 있다. 6~8%라는 목표수익률을 정해놓고 이를 달성시 운용사가 알아서 투자자산을 팔고 안전자산을 매입하는 유형의 펀드다. 다만 다수 전문가들은 장점보다는 단점이 클 수 있는 상품인만큼 투자에 유의해야한다고 설명한다.
14일 금융정보업체 에프엔가이드에 따르면 올해(1월2일~8월11일) 총 38개 목표전환형 펀드들에 1432억5500만원이 순유입됐다. 지난 3개월(5월11일~8월11일) 사이에도 327억8300만원이 들어왔다. 목표전환형 펀드는 국내외 주식, 상장지수펀드(ETF), 장기채권 등에 투자한다. 수익률이 미리 정해놓은 수준에 도달하면 이 자산을 모두 매각하고 단기채 등으로 자산구성을 바꾼다. 투자자들이 일일히 신경쓰지 않아도 자산을 운용사가 알아서 매각해 이익을 확정해 준다는 장점에 주로 단기차익을 노리는 투자자들이 몰렸다는 해석이다.
증권사나 판매사의 이해관계에 맞아떨어진다는 점도 인기 요인이 되고 있다는 분석이다. 펀드의 경우 판매수수료가 존재하는데 장기투자 상품보다는 단기 환매 및 재가입이 많은 상품을 파는게 유리하다. 판매권유나 마케팅이 적극적으로 이뤄지고 있는 이유이기도 하다는게 업계의 전언이다.
다만 좋은 투자방법이 아니라고 말하는 전문가들이 많다. 우선 6~8%의 중수익을 노리는 상품인데도 위험은 그대로이기 때문이다. 중수익을 노리는 다른 상품들의 경우 서로 상관관계가 낮은 주식, ETF, 채권, 대체자산 등에 분산투자 해 위험을 낮춘다. 하지만 목표전환형 펀드는 자산배분의 개념이 약해 하락위험에는 그대로 노출되면서 수익만 제한된다는 설명이다. '고위험 중수익' 상품이라는 의미다.
수익의 상한이 제한되는 반면, 손실 하한은 무한대라는 점도 단점이다. 예를들어 2차전지 분야에 투자하는 목표전환형 펀드라면 이 시장의 대세상승기가 와도 6~8%로 수익이 제한된다. 반면 시장 침체시 손실은 계속해서 커질 수 있다.
높은 수수료 역시 투자자들의 유의가 필요한 사항이다. 목표전환형 펀드는 운용사가 직접 자산 구성을 변화시킨다는 이유로 높은 선취 수수료와 연 보수를 받는다. 보통 주식·ETF형 목표전환형 펀드 기준 1%의 선취수수료와 1~1.5%의 연보수가 책정된다. 투자자 대신 자산을 매각해준다는 명목으로 지나치게 높은 수수료가 책정되고 있다는 지적이다. 한 자산운용사 관계자는 "자산을 알아서 팔아주는 서비스로 높은 수수료를 받아가는 셈"이라며 "보수가 더 낮은 ETF나 펀드에 가입해서 6~8% 수익이 날때 자기가 직접 파는게 낫다"고 꼬집었다.
성상훈 기자 uphoon@hankyung.com
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