키움증권은 컴투스에 대해 전반적인 사업구조를 종합적으로 점검해 관련 자산 배분을 재설정하는 실질적 변화가 요구된다며 투자의견은 '매수'를 유지했으나 목표주가는 6만6000원으로 내려잡았다.
김진구 키움증권 연구원은 16일 "현 시점은 동사가 시장에 대한 신뢰도를 되찾아야 할 시점으로 판단한다"며 "솔직하게 현재 문제점을 인정하고 냉정한 위기의식을 가지고 사업구조를 점검해 실질적 변화가 요구된다"고 말했다.
컴투스는 미디어 콘텐츠 기반 다수 업체를 인수 및 투자했지만 이에 대한 면밀한 인수 후 통합(PMI) 진행을 통해 비용 효율성 제고 및 전사적 시너지 효과를 창출했다고 확신하기 어렵다.
이에 반해 게임 부문에 대해서는 중립 이상의 다소 공격적 커뮤니케이션을 진행해 온 바, 크로니클과 제노니아에 대해 장기 흥행이라는 키워드를 상반기 사용하며 시장에 적극적인 어필을 해왔지만 현재 상황이 이에 부합하지 못하고 있다.
김 연구원은 "블록체인과 메타버스 등 신규 사업에 있어 컴투스가 모든 것을 주체적으로 실행하기 위해서는 본질적으로 서비스의 퀄리티와 완성도가 담보될 필요가 있다"며 "그러나 현 상황은 동사가 모든 것을 컨트롤 하겠다는 전략보다 엔진, 인공지능(AI), 솔루션 등을 포괄한 글로벌 주요 얼라이언스 하에 편입됨으로써 이에 대한 유저 부가가치를 실질적으로 높이려는 시도를 해야 할 것"이라고 말했다.
차은지 한경닷컴 기자 chachacha@hankyung.com
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