"종근당, 3분기 실적 컨센서스 상회…영업이익 급등 중"-한양

한양증권은 종근당에 대해 영업이익이 급등 중이라며 투자의견 '매수', 목표주가 10만5000원을 모두 유지했다.

오병용 한양증권 연구원은 31일 "종근당은 별도기준 3분기 매출 3952억원, 영업이익 531억원을 기록하며 컨센서스(영업이익 481억원)를 소폭 상회했다"며 "실적이 계속 예상치를 웃돌고 있고 시장대비 주가도 상승세"라고 말했다.

올해 종근당의 영업이익률은 11.4%에 달할 것으로 전망된다. 영업이익률 상승의 주된 이유는 연구개발비 감소다. 3분기에도 연구개발비가 전년 동기 대비 111억원 감소했다. 연구개발비를 덜 쓰면 얼마든지 호실적을 만들 수 있다는 것을 입증한 셈이다.

종근당의 강점은 의약품 국내 유통이다. 경쟁사들 대비 자체개발 품목은 부족하나 질환 분야를 가리지 않고 해외 유명 신약들을 국내 유통하고 있다.

오 연구원은 "앞으로 비만 치료제들이 새롭게 출시돼 전세계 의약품 시장 성장을 주도할 것으로 예상되는데 이럴 때 국내 영업력이 강한 종근당이 오히려 수혜를 볼 수 있을 것으로 추정된다"며 "종근당이 앞으로 일라이릴리의 마운자로 등 비만약의 국내 유통을 맡을 수 있을지 기대된다"고 말했다.

차은지 한경닷컴 기자 chachacha@hankyung.com