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미국 중앙은행(Fed) 관계자들이 제롬 파월 Fed 의장의 금리 인하 가능성 발언과 관련해 시장 진화에 나섰다. 뉴욕 증시가 금리 인하에 대한 기대감으로 과도한 랠리를 벌일 경우 인플레이션에 악영향을 미칠 수 있어서다.
"내년 하반기까지 금리 낮출 필요 없어”
존 윌리엄스 뉴욕 연방준비은행 총재는 15일(현지시간) “우린 지금 금리 인하에 관해 이야기하고 있지 않다”고 밝혔다. 그는 또 “(Fed의 인플레이션) 목표치인 2%로 돌려놓기 위해 충분히 긴축적인 통화정책을 유지하고 있는지 질문에 집중하고 있다”고 덧붙였다.
윌리엄스 총재가 이처럼 발언한 것은 파월 의장이 지난 13일 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 직후 시장의 예상 이상으로 비둘기파적인 발언을 했기 때문이다. 당시 파월 의장은 FOMC 후 기자회견에서 “긴축 정책의 수준을 언제 되돌리는 게 적절하겠느냐는 질문이 시야에 들어오기 시작할 것”이라며 “이는 오늘 회의에서도 논의됐다”고 말했다. 또 이날 공개된 점도표에서 연준 위원들은 내년 중 세 차례의 기준금리 인하를 예상한다는 전망이 담겼다. 파월 의장의 발언이 알려지면서 뉴욕 증시는 일제히 급등했다.
하지만 윌리엄스 총재는 당시 파월 의장의 발언과 관련해 “FOMC 참석자들이 써낸 전망을 취합해 공유했고 일부 위원이 그 전망에 관해 얘기했다”며 “하지만 이는 앞으로 우리가 무엇을 할지에 관한 논의 주제는 아니었다”고 해명했다.
애틀랜타 연준의 라파엘 보스틱 총재 또한 “Fed가 내년 하반기까지 금리를 낮출 필요가 없다고 생각한다”고 말하기도 했다. 보스틱 총재는 개인소비지출(PCE) 물가상승률이 2.4%에서 2024년을 마감할 것으로 내다보고 하반기 두 번의 금리 인하에 나설 수 있을 것으로 판단했다.
시장 과열 우려
두 연준 위원 모두 이처럼 말한 것은 파월 의장의 발언에 시장이 너무 뜨거워지는 것을 경계하고 있기 때문이다. 페드워치에 따르면 연방기금 금리 선물 시장에서 Fed가 내년 3월에 금리를 인하할 가능성은 17일 오후 3시 기준 62.7%다.
파월 의장의 발언에 따라 주가가 과하게 오르면 기업들의 자금 조달이 쉬워지면서 물가를 끌어올릴 수 있다. 채권 가격이 같이 내려가면서 이같은 효과를 더욱 부채질할 수 있다. 소비자들의 자산 가치 상승으로 인플레이션 압력이 증가하는 효과도 생긴다.
한편 최근 미국 의회조사국(CRS)은 초과 저축 등으로 미국 경제가 침체를 피하고 있긴 하지만 역사적으로 대부분의 경우 기준금리 인상 사이클 이후에는 침체가 있었다는 보고서를 내놨다.
보고서는 내년 미국 경제의 침체 가능성이 여전하다면서, 인플레이션이 Fed 목표(2%)보다 높아 Fed가 금리 인상을 재개하는 등의 시나리오가 있다고 설명했다.
블룸버그 산하 연구기관인 블룸버그이코노믹스(BE)도 최근 보고서에서 여전히 연착륙보다 침체 가능성이 높다고 보면서, 내년 말 실업률이 5%에 이르고 가벼운 침체를 겪을 수 있다고 봤다.
뉴욕=박신영 특파원 nyusos@hankyung.com
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