제롬 파월 미국 중앙은행(Fed) 의장이 물가 상승률이 Fed 목표치인 2%에 도달하지 않더라도 금리를 인하할 수 있다고 밝혔다. 또 올해 초엔 인플레이션율이 예상보다 높았지만 지난 4월부터 지금까지 물가 상승률이 꾸준히 떨어지고 있는 점을 긍정적으로 평가했다. 파월 의장의 이 같은 발언이 이어지며 시장에선 9월 금리 인하 가능성을 사실상 100%로 보기 시작했다. 연내 금리 인하가 세 차례 이뤄질 것이라는 전망도 나온다.
○“물가와 고용 균형 이뤄”
파월 의장은 15일(현지시간) 워싱턴DC에서 열린 이코노믹클럽 대담에서 “인플레이션과 경제활동이 Fed 예상에 따라 전반적으로 둔화했다”며 “올해 초 인플레이션 수치가 (금리 인하에) 확신을 주지 못한 뒤 4~6월 (인플레이션율은) Fed 목표치로 돌아올 것이라는 자신감을 줬다”고 밝혔다.
올해 1~3월 소비자물가지수(CPI) 상승률이 월가 예상보다 연이어 높게 나왔다가 4월부터 점차 둔화하고 있는 양상에 관한 설명이다. 11일 발표된 미국 6월 CPI 상승률은 3.0%를 나타내 지난해 6월 이후 가장 낮았다. 전월 대비로는 -0.1%로, 2020년 5월 이후 4년여 만에 처음으로 하락세를 보였다.
파월 의장은 “인플레이션이 둔화하고 노동시장 열기가 식어가는 현 상황에서 물가와 고용이라는 Fed의 두 정책 목표를 살펴볼 것”이라며 “현재 두 목표는 훨씬 나은 균형을 이루고 있다”고 평가했다.
파월 의장은 인플레이션율이 2%로 내려갈 때까지 금리 인하를 미루지 않겠다는 점도 내비쳤다. 그는 “Fed 정책은 다양한 시차를 두고 작동한다”며 “인플레이션율이 2%로 내려갈 때까지 기다린다면 너무 오래 기다린 것”이라고 말했다. 현재 긴축 수준이 인플레이션율을 2% 아래로 끌어내릴 수 있는 정책 효과를 내기 때문이라고 설명했다. 또 파월 의장은 “미국 경제 경착륙은 가능성이 있는 시나리오가 아니다”고 답했다.
통화정책 전망과 관련해서는 “(통화정책) 회의에 관해서라면 어떤 식으로든 신호를 보내지 않겠다”며 금리 인하 시점에 관한 힌트는 주지 않았다. 하지만 월가에선 9월 금리 인하 가능성을 100%로 보고 있다. 페드워치에 따르면 16일 오후 10시 기준 9월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 금리를 0.25%포인트 내릴 확률은 93.3%, 0.5%포인트 인하할 확률은 6.7%다. 동결 가능성은 ‘0’으로 보고 있는 것이다.
이날 블룸버그는 “골드만삭스가 통화정책을 완화할 여건이 성숙했다고 밝힌 뒤 월가 트레이더들이 연내 금리 3회 인하에 베팅하고 있다”고 보도했다. Fed가 연내 기준금리를 0.25%포인트씩 최소 2회는 확실히 내리고, 3회 인하할 가능성도 60%에 이르는 것으로 시장이 예상한다고 블룸버그는 전했다.
하지만 Fed 내부에선 신중론도 적지 않다. 메리 데일리 미국 샌프란시스코연방은행 총재는 “인플레이션 둔화에 대한 자신감이 커지고 있지만 지금 기준금리를 내릴 정도는 아니다”고 밝혔다. 그는 이날 유타주에서 열린 포천 브레인스톰 테크 2024 행사에서 “물가 상승률이 2%를 향해 지속해서 낮아진다는 자신감이 커지고 있다”면서도 “통화정책의 정상화가 이뤄질 수 있는 때가 있겠지만 오늘 당장은 아니며, 앞으로 들어올 데이터에 달려 있다”고 말했다.
데일리 총재는 경기가 둔화하고 있어 Fed는 인플레이션뿐만 아니라 노동시장 리스크에도 주의를 기울여야 한다고 강조했다. 6월 미국 실업률은 5월 4.0%보다 상승한 4.1%를 기록했다. 2021년 11월(4.1%) 이후 2년7개월 만에 가장 높은 수치다.
뉴욕=박신영 특파원 nyusos@hankyung.com
○“물가와 고용 균형 이뤄”
파월 의장은 15일(현지시간) 워싱턴DC에서 열린 이코노믹클럽 대담에서 “인플레이션과 경제활동이 Fed 예상에 따라 전반적으로 둔화했다”며 “올해 초 인플레이션 수치가 (금리 인하에) 확신을 주지 못한 뒤 4~6월 (인플레이션율은) Fed 목표치로 돌아올 것이라는 자신감을 줬다”고 밝혔다.
올해 1~3월 소비자물가지수(CPI) 상승률이 월가 예상보다 연이어 높게 나왔다가 4월부터 점차 둔화하고 있는 양상에 관한 설명이다. 11일 발표된 미국 6월 CPI 상승률은 3.0%를 나타내 지난해 6월 이후 가장 낮았다. 전월 대비로는 -0.1%로, 2020년 5월 이후 4년여 만에 처음으로 하락세를 보였다.파월 의장은 “인플레이션이 둔화하고 노동시장 열기가 식어가는 현 상황에서 물가와 고용이라는 Fed의 두 정책 목표를 살펴볼 것”이라며 “현재 두 목표는 훨씬 나은 균형을 이루고 있다”고 평가했다.
○“2%까지 기다리지 않을 것”
파월 의장은 인플레이션율이 2%로 내려갈 때까지 금리 인하를 미루지 않겠다는 점도 내비쳤다. 그는 “Fed 정책은 다양한 시차를 두고 작동한다”며 “인플레이션율이 2%로 내려갈 때까지 기다린다면 너무 오래 기다린 것”이라고 말했다. 현재 긴축 수준이 인플레이션율을 2% 아래로 끌어내릴 수 있는 정책 효과를 내기 때문이라고 설명했다. 또 파월 의장은 “미국 경제 경착륙은 가능성이 있는 시나리오가 아니다”고 답했다.
통화정책 전망과 관련해서는 “(통화정책) 회의에 관해서라면 어떤 식으로든 신호를 보내지 않겠다”며 금리 인하 시점에 관한 힌트는 주지 않았다. 하지만 월가에선 9월 금리 인하 가능성을 100%로 보고 있다. 페드워치에 따르면 16일 오후 10시 기준 9월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 금리를 0.25%포인트 내릴 확률은 93.3%, 0.5%포인트 인하할 확률은 6.7%다. 동결 가능성은 ‘0’으로 보고 있는 것이다.
이날 블룸버그는 “골드만삭스가 통화정책을 완화할 여건이 성숙했다고 밝힌 뒤 월가 트레이더들이 연내 금리 3회 인하에 베팅하고 있다”고 보도했다. Fed가 연내 기준금리를 0.25%포인트씩 최소 2회는 확실히 내리고, 3회 인하할 가능성도 60%에 이르는 것으로 시장이 예상한다고 블룸버그는 전했다.
○신중론도 여전
하지만 Fed 내부에선 신중론도 적지 않다. 메리 데일리 미국 샌프란시스코연방은행 총재는 “인플레이션 둔화에 대한 자신감이 커지고 있지만 지금 기준금리를 내릴 정도는 아니다”고 밝혔다. 그는 이날 유타주에서 열린 포천 브레인스톰 테크 2024 행사에서 “물가 상승률이 2%를 향해 지속해서 낮아진다는 자신감이 커지고 있다”면서도 “통화정책의 정상화가 이뤄질 수 있는 때가 있겠지만 오늘 당장은 아니며, 앞으로 들어올 데이터에 달려 있다”고 말했다.
데일리 총재는 경기가 둔화하고 있어 Fed는 인플레이션뿐만 아니라 노동시장 리스크에도 주의를 기울여야 한다고 강조했다. 6월 미국 실업률은 5월 4.0%보다 상승한 4.1%를 기록했다. 2021년 11월(4.1%) 이후 2년7개월 만에 가장 높은 수치다.
뉴욕=박신영 특파원 nyusos@hankyung.com
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