NH투자증권은 14일 현대차에 대해 "업황 모멘텀(상승동력) 둔화 영향은 불가피하나 브랜드 위상 강화에 따른 중장기 밸류에이션(기업가치) 상승 가능성이 더 큰 기대 요인"이라며 목표주가를 기존 31만원에서 35만원으로 상향 조정했다. 투자의견 '매수'는 유지했다.
이 증권사 조수홍 연구원은 "중장기 사업 잠재력을 높이기 위한 글로벌 협업 과정에서 현대차 브랜드 위상 강화가 기대된다"며 "신규 목표주가는 30%의 할인율을 적용했는데 협업 성과 가시화와 글로벌 경쟁 구도 재편 과정에서 주가 할인율은 점차 축소될 수 있을 것"이라고 내다봤다.
조 연구원은 할인율을 모두 제거할 경우 이론적 목표주가를 50만원까지 예상했다.
올 3분기 실적은 충당금 환입 효과 제거 시 분기 중 가장 낮은 수익성을 기록할 것으로 관측했다.
그는 "올 3분기 매출액과 영업이익은 각각 42조5412억원과 3조9920억원으로 전년 동기 대비 3.8%와 4.5% 증가할 전망"이라며 "글로벌 수요둔화 영향 외에도 임단협 영향, 기말환율 하락에 따라 판매보증충당금 환입규모가 클 것으로 예상한다"고 분석했다.
이어 "3분기 영업이익률은 9.4%로 2분기와 유사할 것으로 예상한다"며 "다만 판매보증 충당금을 제거한 수정영업이익률은 10.5%로 분기 중 가장 낮은 수준을 기록할 전망"이라고 덧붙였다.
노정동 한경닷컴 기자 dong2@hankyung.com
관련뉴스
