한화투자증권은 7일 네이버(NAVER)에 대해 "지난해 4분기 실적이 시장 컨센서스(증권사 추정치 평균)를 웃돌 것"이라며 목표주가를 기존 26만원에서 28만원으로 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.
이 증권사 김소혜 연구원은 "성수기 효과가 제한적이었음에도 홈피드 인벤토리 확대와 타깃팅 고도화로 검색광고(SA)와 디스플레이광고(DA) 매출이 전년 동기 대비 각각 9.6%, 11.6% 증가한 것으로 추정한다"며 "커머스 매출은 13.8% 늘어날 것으로 예상한다"고 말했다.
이어 "부진했던 쇼핑 검색광고의 반등과 넷플릭스 제휴 효과로 인한 멤버십 매출 기여가 예상된다"며 "제휴몰 제외 네이버쇼핑 거래액(GMV) 증가율 반등 추세도 이어갈 것"이라고 내다봤다.
아울러 "주식보상 비용과 커머스 및 웹툰 관련 마케팅비가 늘어남에도 불구하고 코어 사업부의 매출 호조세와 체질 개선 성공으로 영업이익률은 전분기 대비 재차 높아진 19.6%로 추정한다"고 했다.
한화투자증권은 네이버의 지난해 4분기 매출과 영업이익을 각각 전년 동기 대비 10.9%와 36% 늘어난 2조8140억원, 5514억원으로 예상했다. 영업이익의 경우 시장 전망치인 5270억원을 웃도는 수준이다.
고정삼 한경닷컴 기자 jsk@hankyung.com
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