유럽, 다시 러시아산 가스 수입 고민… 경제·안보 기로 [원자재 포커스]

유럽이 다시 러시아산 가스를 수입할 가능성이 제기되면서 에너지 정책을 둘러싼 논쟁이 가열되고 있다.

파이낸셜타임스(FT)는 최근 보도에서 “러시아와 우크라이나 간 휴전 협정 이후 유럽이 미국의 승인 아래 발트해 가스를 통해 모스크바에서 가스를 다시 구매할 가능성이 있다”고 전했다. 다만 유럽이 러시아 화석연료 의존도를 완전히 줄이는 방향으로 나아갈 가능성도 여전히 배제할 수 없다.

유럽 가스, 여전히 변동성 높아

유럽의 천연가스 문제는 단순한 에너지 수급 문제가 아니다. 이는 전략적이면서도 경제적으로 민감한 사안이다. FT는 “2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후 유럽 내 천연가스 가격이 폭등하며 극심한 인플레이션을 초래했다”고 분석했다. 가스 가격 상승은 유럽 경제를 위축시키고, 소비자 및 기업의 비용 부담을 증가시켜 경기 침체 가능성을 높인다.

최근 천연가스 시장에서는 긍정적인 신호와 부정적인 신호가 혼재하고 있다.

FT에 따르면 2022년 이후 유럽의 도매 가스 가격은 하락했으며 변동성도 줄어든 상황이다. 현재 도매 가격은 메가와트시(MWh)당 약 46유로로, 2022년 이전보다 여전히 두 배 이상 높지만, 우크라이나 침공 직후의 위기 수준보다는 크게 낮아졌다.



그러나 유럽 내 도매 가스 가격은 지난 1년간 거의 두 배 상승했다. FT는 “가정과 기업의 난방 및 전기 요금이 인상되며 인플레이션 압력이 커지고 있다”며 “지난 2월 10일 이후 유럽 내 가스 가격이 최고점 대비 20% 하락했으나, 이후 다시 10% 이상 반등하는 등 변동성이 여전히 높다”고 분석했다.

미국과의 LNG 협상, 트럼프 변수 고려해야

유럽과 미국 간 LNG(액화천연가스) 협상에서도 불확실성이 커지고 있다. FT는 "미국과의 가스 가격 격차를 고려할 때, 유럽은 도널드 트럼프 전 대통령이 재선할 경우 새로운 협상 방식이 필요할 것"이라고 전망했다. 트럼프 행정부가 대서양 무역 관계를 재조정하는 과정에서 LNG 수입 확대를 협상 카드로 활용할 가능성이 있기 때문이다.

유럽이 미국산 LNG 수입을 확대하면 트럼프 행정부와의 무역 협상에서 유리한 고지를 점할 수 있지만, 문제는 트럼프가 이 시장을 얼마나 이해하고 있으며, 실제로 무역 균형에 영향을 미칠지는 불확실하다는 점이다.



유럽의 가스 저장량도 변수로 작용하고 있다. 시장에서는 여름철 가스 가격이 비정상적으로 높아지는 ‘썸머 프리미엄’ 현상이 지속되면서 겨울철 가스 가격 급등 가능성이 높아지고 있다.

FT는 “일반적으로 겨울철 가스 가격이 여름철보다 10% 높아야 정상적인 시장 메커니즘이 작동하지만, 최근에는 반대로 여름철 가격이 더 높은 현상이 나타나고 있다”고 지적했다.

ECB 금리 정책에도 영향 미칠 듯

천연가스 가격 상승은 유럽중앙은행(ECB)의 금리 정책에도 중요한 변수로 작용할 전망이다. FT는 “ECB가 이번 주 발표할 경제 전망에서 가스 가격이 반영되면, 2025년 유로존 인플레이션 전망이 0.6%포인트, 2026년 전망이 0.4%포인트 상향 조정될 가능성이 크다”고 보도했다. 이는 ECB가 금리 인하를 서두르기 어려운 환경을 조성할 수 있다.

영국은행(BoE) 역시 최근 보고서를 통해 “에너지 가격 상승이 올해 여름까지 영국의 소비자물가지수(CPI) 인플레이션을 0.4%포인트 추가 상승시킬 것”이라며 인플레이션 목표 달성이 쉽지 않을 것이라는 입장을 밝혔다.

FT는 “유럽이 가스 시장에서 어떤 선택을 하느냐에 따라 향후 몇 년간 경제와 안보 정책의 방향이 결정될 것”이라고 전망했다.

이소현 기자 y2eonlee@hankyung.com