하나금투 "中 ADR MSCI 편입…외인자금 9천억원 이탈"

하나금융투자는 31일 미국 증시에 상장된 중국주식예탁증서(ADR)의 모건스탠리 캐피탈인터내셔널(MSCI) 신흥시장(EM) 지수 편입으로 국내 증시에서 빠져나갈 외국인 자금 규모가 9천억원에 달할 것으로 전망했다.

김용구 연구원은 "ADR 추가 편입 시 MSCI EM 지수 내 MSCI 중국 비중은 23.64%에서 25.51%로 높아지고 MSCI 한국 비중은 15.44%에서 15.06%로 낮아질 것"이라며 이같이 밝혔다.

그는 다만, "지난해 11월 말 중국 ADR 1차 50% 부분 편입 당시의 시장 상황을복기해 볼 필요가 있다"면서 "이벤트 당일인 11월 30일 외국인이 5천382억원을 순매도하자 코스피는 1.8% 하락했다"고 설명했다.

김 연구원은 "그러나 이벤트 종료 직후인 12월 1일 외국인은 1천134억원 순매수로 돌아섰다"며 "코스피 역시 12월 미국 금리 인상 리스크(위험)에도 1.6% 상승 반전했다"고 강조했다.

그는 "이달 중순 이후 외국인 수급에서 이렇다 할 매도 기류가 관측되지 않은것으로 볼 때 이번 2차 편입 영향도 1차 편입 당시와 유사한 경로를 밟을 공산이 크다"면서 "31일 당일에는 상당 규모의 외국인 자금 이탈이 예상된다"고 설명했다.

그는 "이에 따른 지수 충격은 불가피하지만, 펀더멘털(기초여건) 요인이 아닌일시적 수급 충격에 따른 하락에 그칠 것"이라며 "벤치마크 편·출입 이벤트를 활용한 저가 매수세도 예상된다"고 말했다.

김 연구원은 "현재 시장 밸류에이션(가치평가)이 확정 실적 기준 주가순자산비율(PBR) 1배를 밑도는 절대적 저평가 국면"이라면서 "파장이 추세로 이어질 가능성은 극히 제한적"이라고 분석했다.

그는 "오히려 단기 수급 쇼크를 중장기 저가매수의 기회로 활용할 필요가 있다"고 조언했다.

hyunmin623@yna.co.kr(끝)<저 작 권 자(c)연 합 뉴 스. 무 단 전 재-재 배 포 금 지.>