NH투자 "아모레퍼시픽, 국내 성장둔화…목표가 내려"

NH투자증권은 1일 아모레퍼시픽[090430]의 국내성장률이 떨어질 위험이 커졌다고 보고 목표주가를 51만원에서 44만원으로 내리고투자의견도 '보유'로 낮췄다.

한국희 연구원은 "관세청이 지난달 29일 면세점에서의 국산 화장품 등에 대한면세품 구매 수량을 제한하기로 해 논란이 예상된다"며 "아모레퍼시픽은 면세 채널이익 노출액이 전사의 40%를 웃돌아 수요가 위축될 개연성이 커졌다"고 진단했다.

그는 "올해 2분기 해외 사업 매출과 영업이익은 각각 작년 동기 대비 46.4%, 59.6% 증가하면서 고성장세를 유지하고 있으나, 전체에서 차지하는 비중이 각각 29%,20% 수준이어서 국내 사업의 성장률이 둔화하면 상쇄하기 어렵다"고 설명했다.

그는 "국내 화장품과 생활용품에 적용한 밸류에이션 배수를 각각 25배, 20배로하향해 목표주가를 낮추고 현주가 대비 상승 여력도 제한적이어서 투자의견도 내렸다"며 "실적 전망치는 조만간 사업 환경에 의미 있는 정책 변화가 구체화하면 조정할 것"이라고 지적했다.

그는 "2분기 매출액과 영업이익도 각각 1조4천434억원과 2천406억원으로 작년동기보다 20.7%, 15.6% 증가했으나 최근 높아진 시장 눈높이를 충족하지 못했다"고덧붙였다.

indigo@yna.co.kr(끝)<저 작 권 자(c)연 합 뉴 스. 무 단 전 재-재 배 포 금 지.>