[스몰캡 관심주]우리산업(072470)전기차 판매량 증가에 매출액 증가 + 영업이익 개선

출발 증시 특급 2부 스몰캡 관심주
출연 : 정유석 교보증권 스몰캡팀 연구원

우리산업(072470)
-자동차 공조장치 부품 제조 업체
-액츄에이터, 크러치 코일 등 주요 제품 생산
-친환경 자동차에 탑재 `PTC 히터` 제조
-기존 사업(공조 부품)10% 이상 성장 지속
-테슬라에 독점 공급 PTC 히터 매출 확대
- 전기 자동차·전장 부품 매출 빠르게 증가
- 독점적 지위 유지 가능

우리산업 실적 전망
- 매출 3,530억
- 영업이익 250억
- 목표주가 20,000원

목표주가는 우리산업의 2014년 실적대비 PER 16.7배 수준에 해당.
일반적인 자동차부품 업체들의 평균 PER이 8배라는 점만 놓고 보면 다소 부담스러움을 느낄 수 있으나 테슬라의 전기차 판매량 증가에 의한 매출액 증가와 영업이익률 개선을 감안해야 한다고
판단된다. 2014년 실적 기준으로 테슬라의 PER은 147배이고, 2017년 실적 기준으로는 32배 수준인데 목표주가를 구하기 위해서 테슬라의 주가 멀티플을 테스라향 매출비중만큼 적용했다.

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