우라가미 구니오 '증시 사계절'‥ 현 장세 대입해 보면

굿모닝 투자의아침 2부 [투데이 모닝전략]
출연: 박병창 교보증권 광화문지점 지점장


어제 장 키워드 : 삼성전자 주도 시장

1. 금주 시장 상황
- 외국인 주도 시장 상승
3월 20일 이후 1조 5300억 순매수
코스닥 1240억 순매수
기관 4000억 개인 1조 1300억 순매도
지수 1,920p ` 2,007p
삼성전자 11% 급등

- 분기말 이후 첫 주 현상
분기말 대형주 윈도우 드레싱
중소형주 차익실현 및 교체매매
2일 코스닥 갭 상승 돌파
새로운 2분기 투자

- 2,000p 이후 재 하락
투신 위주의 매물 출회
외국인 / 연기금 매수
환매 매물 재 우려
투신 급격한 매매 / 연기금 외국인 꾸준한 매매

향후 시장 전망
1. 대형주 중장기 흐름의 판단 (우라가미 구니오)
- 양적완화 구간
금리 인하 / 유동성 보강
위기 극복
유동성으로 위기 근원 해결
원자재 가격 상승 못함
경기 바닥에서 탈피
시장 상승

- 양적완화 축소 구간
금리 동결
경기 회복 구간
유동성과 경기 및 실적의 충돌
시장 박스

- 유동성 회수 구간
금리 인상
실물 경기 회복에서 활황
제조업 회복 주력
원자재 가격 상승
시장 상승

2. 중소형주의 판단
- 실적 장세 및 상품 관련주 상승과 반대의 흐름
- 테슬라 페이스북 등 성장주의 추세 흐름 판단
- 네이버, 마크로젠 판단
- 애플 주가 흐름의 사례
- 미국 경기 회복에서 호황 ( 금리 인상 ), 중국 경기 회복
→인플레이션 ` 금리 인상 ` 원자재 가격 상승 시 중소형주 약세
→ 회복 시그널 확인 전까지는 중소형주 강세 지속

관심 업종
1. 시장 흐름에 따른 관심 종목
- 양적완화 구간 : 금융주, 업종 대표주, 경기 회복 / 위기 극복 근원 업종
- 양적완화 축소 구간 : 종목 장세
- 유동성 축소 구간 : 원자재, 상품, 기계 등 경기 민감주
→ 현재 시기 : 경기 흐름이 아닌 개별 실적 및 모멘텀의 종목 장세


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