박스권 장세‥ 저PBR 종목 재평가

굿모닝 투자의아침 2부 [투데이 모닝전략]
출연: 박병창 교보증권 광화문지점 지점장

어제 장 키워드 : 외국인 매도 전환, 대표주 하락

1. 금주 시장 상황
- 외국인 매도 전환
지난 금요일 선물 집중 매도 후 금주 현물 매도
시장 대표주 하락 지속
( 금주 거래소 : 외국인 3,700억 순매도, 기관 1,970억 / 개인 1,420억 순매수)
( 금주 코스닥 : 외국인 197억 / 기관 184억 순매수, 개인 324억 순매도 )
- 연휴 리스크와 거래대금 급감
연휴 앞둔 매수세 부재
거래대금 급감 속 수급 불균형 발생
월말 효과보다는 위험관리에 치중
- 시장 특징
제약주 실적 호조 속 강세
( 삼진제약, 보령제약, 안국제약, 삼천당제약 등)
화장품 재표 및 화장품 종목 강세
( 바이오랜드, 에이씨티, 대봉엘에스, 아모레퍼시픽, 한국콜마 등)
삼성전자 및 화학 정유 조선 하락과정 속 상대적으로 내수주 강세
( CJ제일제당, 대상 등 )

시장 흐름
1. 정책과 환율 변화
- 미국의 정책과 환율
비 정상적 금리 및 유동성 제공 ` 정상화 준비
고용 / 물가의 정상화 위한 경기 회복 시나리오
제조업 회복을 위한 달러 약세 정책
중국 / 일본은 유동성 회수에 필요
여타 국가 환율 강세 유도
- 외국인 수급 동향
미국 정책에 따라 주기적 매수 / 매도
환율 하락에 베팅 ` 환율 하락 멈춤 ` 순매수 감소 및 매도
대외 불확실성 증가 ` 선물 매도 헷지 ` 현물 매도
중기적 포지션 변화 없음
- 시장 흐름
중기적 시장 흐름은 박스 또는 일시적 이탈
정책 / 환율 / 대외 변수에 따라 주기적 등락
대형 펀드 및 인덱스 : 박스권 매매
중소형 운용사 : 종목에 집중

관심 종목군
1. 종목 장세의 관심 종목군
- 시장 박스권 속 종목 재평가
저 PBR, 절대 저 PER , 턴어라운드
( 재무분석 사례 : 화승알앤에이, 삼보모터스, 진양홀딩스, 신성이엔지, SK네트웍스 … )


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