"CJ헬로비전, 경쟁 심화 목표가↓" - 삼성證

삼성증권은 14일 CJ헬로비전은 경쟁심화에 따른 매출 성장 부진을 이유로 목표주가를 종전의 2만2000원에서 2만원으로 하향조정했습니다. 다만 투자의견 매수는 유지했습니다.

양승우 삼성증권 연구원은 "경쟁심화에 따른 가입자당 평균매출액(ARPU) 하락으로 동사의 1분기 영업이익은 272억원으로 시장의 컨센서스를 12.5% 밑돌았다"고 밝혔습니다.

양 연구원은 "결합/가격 경쟁이 심화됨에 따라 디지털 전환을 통한 가입자당 평균매출액(ARPU) 성장이 가시화되고 있지 않은 반면, 이를 위한 시설설비투자 증가가 감가상각비 부담으로 이어지면서 이동통신재판매 (MVNO) 부문의 수익성 개선 효과 역시 뚜렷하게 나타나지 않고 있다"고 덧붙였습니다.

그는 "기대를 하회하는 방송/초고속 가입자당 평균매출액(ARPU)을 반영하여 목표주가를 20,000원으로 9.1% 하향하나, 중장기적인 수익성 개선은 여전히 유효하다는 판단 하에 매수 투자의견을 유지한다"고 설명했습니다.