마켓포커스 [스마트 에너지]
출연: 차홍선 케미칼에너지투자자문 대표
정유 · 화학주, 차별화 진행
정유, 화학업종으로 분류된 기업은 약 170개 정도로 50%는 주가가 떨어졌고, 50%는 많이 올랐다. 차별화가 나타났고, 당분간은 차별화가 지속될 것이다. 많이 저평가돼있기 때문에 상승 반전하는 모습이 나온다면 급하게 올라가는 특징이 나올 수 있다.
중국 수요 지속 감소
중국의 수요가 중요한데 2012년 이후 지속적으로 중국의 GDP성장률이 하락하고 있다. 그러면서 소비가 줄어든 측면도 있지만 중간 상인들이 가격이 떨어질 것을 우려해 과매도권에 접근하게 되는 경우가 있었다. 결론적으로는 수요가 안 좋았던 것이다.
대체 에너지 등장, 전통 에너지 산업 약세
과거에는 석유, 정유, 화학 같은 것만 있었지만 셰일 가스와 친환경차가 등장하게 됐다. 셰일 가스가 2012년부터 많이 나오면서 국제 유가가 조금씩 안정화됐지만 휘발유, 경유가격은 떨어졌다. 셰일가스가 개발되면서 정유/화학 기업들의 가격이 떨어진 것으로 해석해볼 수 있다. 두 번째는 친환경차 같은 대체재가 많이 나왔다. 석유기업과 친환경기업들이 싸우면서 주가 정체, 이익 정체 현상이 나타나고 있다.
정유·화학주, 반등 시기는
원재료는 안정돼있지만 이익은 증가되는 측면이 있다. 전세계적으로 경기부양 효과가 나오면서 판매량이 확대되는 측면도 있다. 천연가스 관련 기업, 친환경 필터 관련 기업들의 주가가 올랐다.
배당수익률이 2.5% 이상인 기업들은 주가가 올라갔다. 그리고 PBR 1배 이하, PER 10배 이하의 기업들의 주가가 올라왔다. 가공산업 안에서 저평가된 기업들 중심으로 배당수익률 2.5% 이상, PBR 1배 이하, PER 10배 이하 기업들은 순환매가 돌면서 지금까지 주가를 끌어왔다. 저평가된 기업을 중심으로 또 다시 순환매가 돌 수 있다.
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