경기·실적 우려 속 '유동성 장세'‥ 어닝 시즌 대응 전략은

굿모닝 투자의아침 2부 [투데이 모닝전략]
출연: 박병창 교보증권 광화문지점 지점장



1. 금주 시장 상황
- 외국인 선물 / 비차익 매수
미국 제조업 지표 개선 + 시진핑 방한
외국인 선물 대량 매수 + 비차익 프로그램 매수
원화 강세
시장 2,000p 재 돌파 후 추가 상승 기대

- 시장 특징
2분기 프리어닝 시즌 효과 (지난주 2분기 실적 호전 예상 기업 소개)
2분기 실적 좋은 종목으로 집중
종목별 선별 상승
기존 실적 우수 종목의 조정 후 상승
턴어라운드 종목의 저점으로부터 상승

2. 하반기 매매/ 어닝시즌 매매 전략
- 하반기 시황 특징
미국 : 경제지표 만들기와 출구전략 준비
부동산 부실 위기 ` 모기지 금리 인하 / 유동성 투하로 극복
주택관련 지표 횡보

유동성 회수 ` 달러 약세 / 중국, 유럽, 일본 통화 약세와 유동성 투하
제조업 지표 개선, 상품 가격 상승 묵인
한국 : 글로벌 유동성과 경제둔화 사이의 딜레마

원화 강세 + 기업 실적 둔화
외국인 매수 + 경상수지 흑자 + 환차익 / 금리차 자금유입
기업 실적 및 경기 둔화 우려 속에 유동성으로 인한 시장 지속

경제 상황이 뒷받침 없는 시장 상승은 위험
글로벌 유동성 흐름으로 판단
미국 경기 회복 + 달러 강세 + 원화 강세 끝

- 하반기 매매 전략
달러 대비 원화 강세 저점 부근 자동차 관련주 관심
턴어라운드 되는 업종 중 종목 선별 : 조선 철강 유화 비철금속 등
지배구조 개선 기업 관심 ( 삼성, 한진, 현대, 현대차 등)
바이오 / 전기차 / 차량경량화 테마 관심

3. 7월 어닝 시즌 대응
- 기본적인 베이스는 낮아진 눈높이
- 좋을 것이라고 예측되었던 업종 / 기업 회피
- 턴어라운드 업종 / 종목에서 기회
- 상반기 내내 실적 개선으로 급등한 종목의 교체

4. 관심 종목
- GS건설, 하림, 동우, 피에스케이, 풍산, 일진전기, 일진홀딩스
- CJ대한통운, 대우인터내셔널, LG상사, 메디톡스 등


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