[마켓 포커스] [김우식의 모멘텀투자] - 中 금리인하.. 투자심리에 미치는 영향은

[마켓 포커스] [김우식의 모멘텀투자] - 中 금리인하.. 투자심리에 미치는 영향은
김우식 SK증권 영업부 PIB센터 차장
미국을 제외한 대부분 국가들의 경기회복세가 미진하고 오히려 역행하는 지표도 나오고 있다. 경제지표를 통한 경기회복이 확인되고 있는 미국은 긴축을 준비하고 있지만 그렇지 못한 나라들은 대부분 경기부양에 몰입하고 있다. 일본은 지난번 자산매입 규모를 80조 엔으로 확대 발표했고, 3분기 GDP 쇼크로 인해 더욱 부양에 박차를 가하고 있다. ECB 역시 경기불안으로 인해 추가 부양책 가능이 끊임없이 나오고 있고, 실제로 드라기 총재 역시 이를 언급하고 있다. 회사채나 국채를 매입하는 전면적인 양적완화가 있지 않을까 시장은 예상하고 있다. 중국 역시 올해 3분기 성장률이 5년래 최저치인 7.3%를 기록하면서 경기부양의 필요성을 느꼈을 것이고, 주변국의 통화정책으로 인해 환율전쟁이 펼쳐지고 있는 만큼 그에 대한 대응도 겸한 것으로 보고 있다.
그동안은 미 증시의 상승과 일본의 상승이 우리 주가와 무관했듯이 중국 증시의 상승 역시 우리와 무관한 이슈였다. 중국의 최근 상승도 후강퉁과 같은 수급적인 요인이 강했었기 때문에 그부분이 우리 증시에 미치는 영향은 거의 없었다. 하지만 중국의 금리인하로 인해서 연결고리가 하나 생겼다고 봐야 한다. 이번 중국 금리인하라는 모멘텀이 당장 공급과잉과 경쟁이 치열한 업종의 실적을 끌어 올린다는 것은 어려운 일이다. 다만 센티멘탈적으로 관련 업종의 투자심리가 풀리고 있고 외국인의 숏 커버링과 기관의 단기매수세가 들어올 수 밖에 없다. 단기적으로는 실적이라는 펀드멘털 요인보다 수급의 영향이 크다. 관련주들의 매수와 매도는 특히 국내 기관들의 수급을 따라서 진행하는 것이 좋다.
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