메리츠종금증권은 4일 코스맥스비티아이에 대해 자회사 코스맥스의 가치 상승과 더불어 건기식(건강기능식품) ODM 사업의 중국 진출에 따른 성장 잠재력 확대가 예상된다며 투자의견 `매수`를 유지하고 목표주가 5만5천원을 제시했습니다.
송광수 메리츠종금증권 연구원은 "자회사 코스맥스는 신규 공장의 초기 가동 비용 발생으로 4분기까지 지난해보다 이익 증가는 다소 어려우나, 내년부터 중국 사업의 성장이 지속되고 비용 부담이 완화되면서 수익성이 개선돼 주가 상승이 예상된다"고 분석했습니다.
송 연구원은 "내년 하반기부터 신규 식물성 캡슐사업 진출에 따른 가치 상승이 예상된다"며 "식물성 연질 캡슐은 국내에서 주로 사용되는 동물성 연질 캡슐보다 프리미엄 제약이나 건기식 시장에서 수요 발생할 것"으로 전망했습니다.
그는 "향후 건기식 ODM 사업의 중국 진출을 통해 성장 잠재력 확대가 예상된다"며 "코스맥스차이나가 보유한 납품거래처를 활용 가능하므로 사업적 시너지 발생이 기대된다"고 밝혔습니다.
송광수 메리츠종금증권 연구원은 "자회사 코스맥스는 신규 공장의 초기 가동 비용 발생으로 4분기까지 지난해보다 이익 증가는 다소 어려우나, 내년부터 중국 사업의 성장이 지속되고 비용 부담이 완화되면서 수익성이 개선돼 주가 상승이 예상된다"고 분석했습니다.
송 연구원은 "내년 하반기부터 신규 식물성 캡슐사업 진출에 따른 가치 상승이 예상된다"며 "식물성 연질 캡슐은 국내에서 주로 사용되는 동물성 연질 캡슐보다 프리미엄 제약이나 건기식 시장에서 수요 발생할 것"으로 전망했습니다.
그는 "향후 건기식 ODM 사업의 중국 진출을 통해 성장 잠재력 확대가 예상된다"며 "코스맥스차이나가 보유한 납품거래처를 활용 가능하므로 사업적 시너지 발생이 기대된다"고 밝혔습니다.