"대한해운, 장기 운송계약 바탕 성장 지속" - KB

KB투자증권은 19일 대한해운에 대해 운임하락에도 장기계약을 통해 성장을 이어갈 전망이라며 투자의견 매수와 목표주가 3만 원을 유지했습니다.

강성진 KB투자증권 연구원은 "중국이 화력발전을 줄이면서 석탄 수입량을 함께 줄인 여파로 지난해말 벌크선 운임이 크게 하락했다"며 "낮은 BDI로 인해 벌크 해운업계 전반의 수익성 악화는 불가피하다"고 말했습니다.

강 연구원은 "재작년말 집중 발주된 벌크선박이 올해부터 내년까지 건조될 예정으로 당분간 벌크선 수급은 크게 개선되기 어려울 것"이라고 설명했습니다.

강 연구원은 다만 "대한해운은 벌크 해운업의 극심한 불황에도 장기 계약이 꾸준히 이어지고 있고, 발전회사등과의 신규 계약을 체결해 내후년까지 지속적인 이익성장이 기대된다"고 밝혔습니다.

강 연구원은 "대한해운의 투자환경은 매년 이자비용을 감안해도 1천200억~1천300억 원의 현금이 남는 구조로 투자가 확정된 지출을 제외하면 내후년부터 빠른 속도로 현금이 쌓일 수 밖에 없다"며 "새로운 선박투자나 인수합병 검토에 나설 가능성이 높다"고 분석했습니다.