'수익률조작 의혹' ELS상품 투자자 집단소송 허용<대법원>

주가연계증권(ELS) 상품에 투자했다가 운용사 측의 수익률 조작 의심 행위로 손해를 본 개미 투자자들에게

`증권 관련 집단소송`을 허용해야 한다는 대법원 판결이 나와 향후 유사한 사례가 생길 경우 사법부 최종판단으로 주목받게 됐다.

증권 관련 집단소송은 허위공시, 시세조종 등 불법행위로 소액투자자가 피해를 봤을 때 이들을 구제하는 제도로

법원의 허락을 얻어 소송을 진행하고 이후 판결이 나면 소송에 참여하지 않은 다른 피해자에까지 모두 효력을 미치게 된다.



대법원 3부(주심 민일영 대법관)는 20일 양 모(60)씨 등 2명이 한화증권과 로얄뱅크오브캐나다(RBC)를 상대로 한

집단소송을 허가해달라고 신청한 사건에서 소송을 불허한 원심을 깨고 사건을 서울고법으로 돌려보냈다고 밝혔다.

양 씨 등이 한화증권 `한화스마트 ELS 제10호`에 투자한 것은 2008년 4월로 이 상품은 1년 후 만기가 왔을 때

`SK 보통주`가 기준가격의 75%(당시 주당 11만9,625원) 아래로 내려가 있지 않으면 22%의 수익을 거두는 조건이었다.

그런데 만기상환 기준일인 2009년 4월22일 장 마감 10분 전부터 SK 보통주 매물이 대거 쏟아지며 주가가 급락했고

결국 SK 보통주는 11만9천원에 장을 마쳤다.

이 상품은 만기상환 조건을 충족하지 못해 25.4%의 손실을 냈다.

이와관련,당시 증권가에서는 상품을 실질적으로 운용한 RBC가 이날 의도적으로 SK 보통주 물량을 팔아 수익을 무산시켰다는 얘기가 흘러 나왔고

조사에 착수한 금융감독원은 `수익률 조작 의혹이 있다`고 결론,양 씨 등은 집단소송 허가 신청을 냈던 것.

1심은 `현행법상 시세 조종 `이후`의 거래로 손해를 본 경우만 집단소송을 할 수 있다`며

이미 상품을 보유했던 양 씨 등은 소송 요건이 안 된다고 판결했고 2심 역시 동일한 판결을 내렸다.

그러나 대법원의 판단은 달랐다.

대법원은 "원심은 만기 당일 SK 보통주 대량 매도로 인해 원고가 ELS를 거래한 것이 아니라며 소송 요건을 갖추지 못했다고 판단했으나,

이는 법리를 오해해 판단을 그르친 것"이라고 밝혔다.

대법원은 "특정 시점의 기초자산 등에 조건성취가 결정되는 상품의 경우 사회통념상 부정한 수단이나 기교로

조건성취에 영향을 줬다면 이는 부정 거래 행위"라며 "이에 투자자가 손해를 입었다면 손해배상을 청구할 수 있다"고 판시했다.