신영증권 "자금지원 감안, 현 주가 적정"

신영증권이 대우조선해양에 대해 채권단의 자금 지원 이후 추가 부실이 발생할 가능적이 낮다고 평가하고 투자의견 중립을 유지했습니다.
목표주가는 제시하지 않았습니다.

앞서 산업은행은 대우조선해양 경영정상화를 위해 모두 4조 2천억 원의 지원 계획을 밝혔습니다.

대우조선해양에 대한 자금지원은 내달 초부터 이뤄질 예정이며, 유상증자는 주주총회를 통한 특별결의를 거쳐 순차적으로 진행될 전망입니다.

대우조선해양은 3분기 현재 누적 영업적자 4조 3천억 원이며, 올해 총 영업손실은 5조 3천억 원에 달할 전망입니다.

엄경아 신영증권 연구원은 "대우조선해양이 채권단을 중심으로 한 보수적인 실사결과를 바탕으로 부실을 털고, 추가부실 발생 가능성이 상대적으로 낮을 수 있다고 판단한다"고 밝혔습니다.

엄 연구원은 "대우조선해양이 올해 연간 5조 3천억 원의 영업적자를 기록할 예정이지만, 내년 4천억 원 이상의 충당금 환입효과가 생길 것이라는 점도 이를 뒷받침한다"고 설명했습니다.

산업은행의 예상대로 이익이 발생할 경우, 주당순자산가치가 현재 주가보다 높은 수준에 도달하는 시기는 2018년으로 예상됐습니다.

엄 연구원은 "다만, 내년 상반기 말까지의 수익성 추이를 지켜볼 필요 있다"며 "이를 바탕으로 판단할 때 7천원 내외의 주가는 적정주가에 매우 근접한 수준"이라고 평가했습니다.