스몰캡 관심주
Q. 오늘의 스몰캡 관심주는?
A. " 동성코퍼레이션 "
Q. 동성코퍼레이션은 어떤 기업?
사업분야
- 기초 석유화학
- 첨단 정밀화학
- TPU
- 초경량 복합소재
- 중견그룹 사업 지주사
Q. 동성코퍼레이션, 사업 분야와 특징은 무엇인가요?
기업 개요
- 화학소재 전문기업
- 경량화 소재
- 헬스 케어
자회사
- 화인텍
- 화학
- TCS
- 제네웰
- 기타
Q. 동성코퍼레이션, 매출 비중은?
매출비중
- 화학 88%
- 중장비 · 항공부품 10%
- 헬스케어(바이오) 2%
상반기 영업이익 기여도
- 화학 80%
- 중장비 · 항공부품 10%
- 헬스케어(바이오) 6%
- 기타 4%
계열사별 매출구성
- 코퍼레이션 : 26%
- 화학 : 23%
- 화인텍 : 39%
- TSC : 10%
- 제너웰 : 2%
Q. 상장 계열사가 3개사인데 상장 회사사별 주요 포인트와 주가 상관관계는 ?
아비코전자 제품 비중
- 매출 성장
- 내구성, 성형, 재활용 용이
- 신발 · 접착제 → 자동차 · IT · 가전 분야 적용분야 확대
과산화다큐밀
- 2017년 하반기
신규 매출 기대
- 전선피복 필수 원료
- 수익성 증가
동성화인텍
- 풍부한 수주잔고
- LNG 수주 계약
- 인도량 증가
- JV합작회사 설립
- LNG 육상플랜트 매출
동성화학
- 신발차용 PUS
- 나이키 주요벤더
- 밑창용 충격흡수지 수익성
주가 상관 관계
- 주가 연동성 약화
- 비상장 자회사 성장성
- 추가 M&A 가능성
Q.비상장 자회사를 포함한 자산 가치는 어느 정도인가요?
동성TCS
- 舊 도하인더스트리
- 항공 · 자동차 경량화 소재
- 탄소섬유 복합소재 사출업체
- 항공, 풍력터빈, 자동차분야로 사업 다각화
제네웰
- 창상피복제
- 유착방지제
- 의료장비 M&A
존슨콘트롤즈동성
- 美 JCI 합작
- 르노삼성 1차 벤더
- 실적 호전
- 배당 수익 기대
- 부동산 가치
존슨콘트롤즈동성 영업이익
- 9월 결산법인 / 2016.1~6: 결산기 조정 6개월
Q. 동성코퍼레이션, 실적과 향후 주가 전망은 ?
실적
- 실적호전 지속
- 2015년 그룹외형 1조원 돌파
- 유가하락 불구하고 2016년 연결매출액 증가세 전환, 2017년 성장성 제고 전망
- 2016년 상반기 영업이익 447억원(영업이익률 10.1%), 지배순이익 235억원으로 급증세
- 수급 개선 기대: 저평가된 중견 사업지주회사로 배당매력도 보유 (2015년 주당 200원 가정하더라도 배당수익률 3.1%)
- 본사 사업가치와 비상장 자회사 및 투자회사에 대한 실질가치 부각 기대
- 투신사 대규모 매도물량 소화중…외국인/보험/연기금 매수 주목
주가 전망
- 평균목표주가 : 10,500원(61% 상승여력)
- 예상PER 2016년 8.2배
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