[증시 라인 11]
- 앵커 : 김동환 경제 칼럼니스트 / 경희대학교 국제지역연구원 객원연구위원
- 출연 : 홍춘욱 키움증권 이코노미스트
이탈리아의 개헌투표 부결은 단기적으로 시장에 큰 충격을 주지 않겠지만 장기적 부담요인으로 작용할 수 있다. 이탈리아 은행들의 문제가 해결되지 않았고 우파성향이 정권을 잡더라도 대안이 없는 상황이다. 다만 유로 시스템 내에서 이탈한다는 것은 경제적으로 은행시스템의 파괴를 발생시키기 때문에 정권을 잡은 후 온건한 입장을 보일 수 있다. 그렇다면 온건한 입장을 보이는 과정에서 많은 불확실성이 부각될 수 밖에 없다.
지난 주말 발표된 미국의 11월 실업률은 4.6%로 금융위기 이후 최저수준까지 떨어진 반면 시간당 임금상승률은 -0.1%를 기록하며 '고용증가+임금하락'의 조합이 출현했다. 실업률의 하락이 고용증가뿐만 아니라 경제활동참가율의 하락에 원인이 있고 최근 임금이 가파르게 상승했던 것에 따른 일시적 조정일 가능성이 높다. 경제활동 참가율의 하락은 파트타임 근로자들의 비중이 여전히 높은 수준을 유지하고 있는데다, 고용이 크게 증가하는 업종도 교육/의료업 등 상대적으로 여성인력 비중이 높고 임금 수준도 높지 않은 경우가 구직포기자가 많기 때문이다. 더불어 베이비붐 세대의 은퇴가 가속화되는 등의 구조적 요인도 가세했기 때문이다.
때문에 인플레이션이 상승해도 생계비가 연동되어 임금인상이 진행될 수 없는 사람들은 어려워질 수 밖에 없다. 이를 해결하기 위한 대안이 트럼프의 불법체류자 추방 등이다. 이러한 정책은 미국사람들을 더 고용하게 되고 미숙련 근로자들에 대해 임금인상을 발생하게 하는 것이 트럼프노믹스의 핵심이다. 다만 이러한 정책도 부작용을 낳을 수 밖에 없고, 불평등을 더욱 심화시킬 수 있다.
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