에스원 / 파워로직스

[출발 증시 830]





[스몰캡 분석]

출연 : 김재윤 하나금융투자 미래산업팀 연구위원



에스원(012750)

- 첨단 보안시스템 · 건물관리 서비스 사업

- 시스템보안서비스 · 설치 부문 '낮은 해약율' 유지

- 가입자 수 꾸준히 증가 → ARPU 하락

- 경쟁사 수익성 중심 경영 → 경쟁 완화 예상

- 관계사 설비투자 진행

→ 보안상품 부문, 전년동기 대비 15.3% 증가 전망

- 신제품 '워크스로 게이트' 매출 반영 기대

- 건물관리 부문 마진 회복

- 비 관계사향 사이트 수 확대

- 단가 인상, 10%대 영업이익률 회복 예상





파워로직스(047310)

- PCM · 카메라 모듈 전문 제조 업체

- 매출비중 : 카메라모듈 65%, PCM 35%

- 국내 보급형 스마트폰 후면 카메라모듈 공급

- 듀얼 카메라 확대

→ 저화소 카메라모듈 수요 증가

- 8MP 고객사 점유율 1위

- 베트남 제2공장 4월 말 완공 예정

- 월 생산능력, 천만 개 수준으로 증가

- 2017년 매출액 604.5억 원 / 영업이익 21.2억 원 전망

- 동종업계 대비 PER 수준 매우 저평가

김은성

eskim@wowtv.co.kr



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