[종목 탐방 리포트] 디오(039840)

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출증 ▶ 종목이야기 : 종목 탐방 리포트

출연 : 김동준 / 신한금융투자 상무

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1. 오늘 만나볼 기업은?

▶ 스몰캡 유망주 - 디오

▶ 디지털 덴티스트리(Dentistry) 선도 업체

2.긍정적으로 평가하는 이유는?

▶ 임플란트 후발 업체…세계 1위 목표로 선택과 집중

▶ 디오 매출 비중

(2017년 상반기 연결기준)

수출 51%, 내수 49%

▶ 디오 제품별 매출 비중

- 임플란트 89%

- 기자재 9%

- 치약 1%

- 스텐트 1%

▶디오 임플란트 매출

- 전체 395억

- 수출 52%, 내수 48%

▶ 디지털 덴티스트리 세계 선도업체

▶ 대규모 인력 확충 통한 신규 사업 적극 추진

▶ 실적 턴어라운드, 사드 국면 완화 전망 '긍정적'

▶ 공매도 부담 완화 전망 긍정적

3. Digital Dentistry 선도업체라는 점을 강조하셨는데 이 분야가 어떤 분야인지.. 구체적인 설명과 함께 전망은?

▶ 디오나비 (DIOnavi)

- 2014년 출시한 내비게이션 임플란트

- 3D 컴퓨터 모의 수술 후 최적 방법 결정

- 3D 프린팅 통해 형상 그대로 실물 가공

- 무절개 수술, 적은 통증, 빠른 시술 시간

- 우수한 정밀도 & 뛰어난 정확도

▶ 덴마크 3Shape社 3D 스캐너 독점 공급

▶ 디오나비 채택 치과 병원 급증 추세

▶ 디지털 플랫폼化, 원스톱 종합 솔루션 제공

▶ 시장규모 : 보철 > 교정 > 임플란트

▶ 2017년 디지털 교정 솔루션 출시(DIO ORTHOnavi)

▶ 디오 교정 기술 (DIO ORTHOnavi)

- 2016년 의료기기 제조 인증

- 교정용 브라켓 (디지털 교정) 인ㆍ허가

- 3D프린터 이용, 고분자계 소재 제작

- 겉으로 보이지 않는 4개월 급속 교정

- 매출 전망 : 2017년 10억 → 내년 30~50억

▶ 디오 보철 사업

- 2017년 4분기 보철 사업 진출

- 장비(Ivoclar CNC장비, 3D 프린터) & 재료

- 자체 3D 프린터

- 매출 전망: 2018년 150~200억

▶ 디오 로봇 시술 시스템

- 2016년 12월 국책사업 선정(주관사)

- 개발 기간 4년, 총사업비: 70억원

- 환자 정밀 진단 후 시술 전 보철물 제작

- 보철물 즉시 장착 가능한 자동화 시스템

- 프렙시술: 보철물에 맞춰 치아 깎는 기술

4. 대규모 인원 확충과 함께 해외사업을 적극 추진하고 있다고 했는데 자세한 설명과 전망은 ?

▶ 디오 인력 규모

- 인력 = 기술력 & 영업력

- 2015년 대비 인력 증가

(본사 +54%, 해외 +323%)

- 인원 확충에도 매출 성장으로

안정적 영업이익 유지

▶ 디오 해외 진출

- 해당국가 유수 업체와 합작투자

(디오 51%, 인도 70%)

- 16년 법인 설립 : 이란(7월) /일본(10월)

- 17년 법인 설립 : 중국(2월)/인도(5월) 법인 설립

- 향후에도 유럽ㆍ미국 등과 합작 추진

▶ 중국 매출 16년 85억→17년F 50억 → 18년F 100억↑

5. 실적 그리고 향후 주가 전망은 ?

▶ 4분기 연속 영업이익 전년동기比 감소 불가피

▶ 디오 실적

- 3분기 영업이익 전분기 대비 증가

- 3분기 영업이익 컨센서스 충족 전망

- 4분기부터 분기 실적 모멘텀 부각

- 성장성 회복, 이익 확대 본격화 전망

▶ 분기실적 모멘텀 부재로 공매도 가세…주가 부진

▶ 디오 주가

- 실적 턴어라운드

- 교정, 보철 등 신규사업 가시화

주가에 프리미엄 부여 전망

- 디지털 덴티스트리 선도 업체 부각

- 3분기 실적 확인 후 기관 매수 유입 기대

▶ 기관 매수 유입 기대, 증권사 목표가 40,250원