[마켓전략] 외국인·기관 수급으로 본 투자 유망업종은?

▶▶▶ 마켓전략 ▶▶▶

출연: 김중원 / 키움증권 리서치센터 연구위원

1> 최근 트럼프 행정부의 보호무역 정책으로 우리 수출이 어려움을 겪을 것이라는 우려의 목소리가 높음.

전년 이후 주식시장도 수출증가율이 증시 상승에 주요 원동력으로 작용했는데 주식시장 영향은?

▶ 경기회복 모멘텀 유효…수출 호조 지속 전망

우리 수출환경에 구조적 요인과 순환적 요인을 구별해 볼 필요가 있음.

현재는 디플레 및 고령화라는 '구조적' 요인에도 불구 최소 2018년 상반기까지 경기회복이라는 '순환적' 요인이 더 강해 수출 호조는 지속될 전망

트럼프 행정부의 보호무역 정책에도 불구 미 경기의 견조한 흐름은 당분간 한국 수출에 긍정적으로 작용할 전망.

▶ 미 GDP의 개인소비지출이 70%를 차지할 만큼 압도적임. 즉, 미 경기는 민간소비가 가장 핵심적인 부분이라 할 수 있음.

개인소비는 소비자기대지수와 밀접한 관계를 보임. 결국 민감소비에 영향을 미치는 변수가 여러가지 있지만 가장 핵심적인 지표는 미래에 대한 기대라 할 수 있음.

미 소비자 기대는 최근들어 계속 개선되고 있고 2월에도 상향조정되었음. 미 경기에 대한 기대가 견조하게 지속되고 있어 당분간 미 소비시장에 큰 변화는 없을 전망.

결국, 트럼프 행정부의 보호무역 정책 등 구조적인 영향에도 불구 미 경기에 대한 기대와 소비개선되고 있는 순환적 요인 속에 당분간 한국 수출은 좋을 것으로 전망.

2> 잠시 대외 변수를 한가지 더 살펴보자면 어제 이탈리아 총선이...

민주당이 참패한 것으로.. 우리시장에도 영향이 있을까?

▶이탈리아 총선, 극우 정당 약진

3> 국내시장 좀 살펴보자. 최근 수급에 대한 민감도가...

1월과 2월 외국인이 업종별 동향은?

▶ 외국인은 유가증권 시장에서 1월 2조원 순매수 했지만 2월에는 글로벌 조정 국면 1.5조원 순매도. 한편, 코스닥 시장에서는 1월 1,289억원 순매수 했지만, 2월에는 1.2조원 넘게 순매도를 기록

▶ 업종별로 외국인은 1월 건강관리, 은행, 철강 순으로 순매수 했는데 2월 조정장에서는 운송, 호텔과 화장품 등을 순매수

4> 1월과 2월 기관 순매수 동향, 업종별 동향은?

▶ 지난 12월 국내 기관은 유가증권 시장에서 5조원 가까이 큰 폭으로 순매수했지만 1월과 2월은 6,300억원과 9,300억원으로 순매도 전환

▶ 업종별로는 1월 기관은 기계, 증권과 조선 업종 순으로 순매수해 소재와 산업재 업종 선호

▶ 2월 조정 장에서는 에너지, 건강관리와 디스플레이 순으로 순매수

5>향후 투자전략은?

▶ 1월 주식시장은 주로 국내 기관이 순매수 했던 소재와 산업재 업종이 크게 상승했음.

▶ 2월 조정장에서도 국내 기관이 주로 매수했던 에너지, 자동차와 건강관리가 상대적으로 높은 수익률을 기록

▶ 증권·소프트웨어·화장품주 비중확대