<앵커>
지난주 터진 삼성바이오로직스 고의 분식 판정, 이 고의 분식으로 대주주인 삼성물산의 감리 가능성까지 나오면서 사태가 커질 조짐을 보입니다. 이른바 삼바 쇼크가 가져올 영향과 우리 투자자들을 위한 대응 방안에 대해 자세히 알아봅니다. 증권부 신인규 기자 나와있습니다.
신 기자, 일단 삼성바이오로직스 투자자를 위한 사항부터 좀 알아보죠. 현재 약 8만명 정도의 개인투자자가 삼성바이오로직스 주식을 갖고 있다고 하는데 상황이 어떻습니까?
<기자>
일단 언론에서 나오고 있는 8만명이라는 숫자는 지난해 말 기준, 그러니까 11개월 전 기준입니다. 그때부터 1년 가까이 지난 현재 개인투자자들은 그보다는 더 많을 것으로 추산됩니다. 삼성바이오로직스라는 주식이 시장에서 상당히 유망한 종목으로 평가받았기 때문에, 2016년 11월 상장 이후 1년여 만에 개인투자자들이 두 배 가까이 늘어났고 현재 통계가 나온 것은 여기까지였으니까 8만 개인투자자라고 하는데, 이게 지난해 말 기준이었고 특히 올해 상반기에 개인 매수세와 손바뀜이 많았으니까 이 부분을 감안하면 삼성바이오로직스를 갖고 있는 개인투자자는 적어도 8만명보다는 더 많을 것으로 추산할 수 있습니다.
조금 더 정확하게 들여다보자면, 삼성바이오로직스에 개인투자자 돈이 얼마나 묶여있는가를 보아야 할 겁니다. 거래가 정지된 지난 14일 기준 일반 개인투자자가 보유한 삼성바이오 주식 수는 960만2,442주로 추산됩니다. 지분율은 전체의 14.5% 정도 됩니다. 전체 발행주식에서 지난 6월 말 기준 최대주주와 기관투자자가 신고한 보유 주식과 이달 14일 기준 외국인 투자자가 가진 주식을 빼는 식으로 계산한 건데요.
결국 일반 개인투자자가 보유한 삼성바이오로직스의 주식 평가액은 거래정지 직전인 14일 종가 기준 3조2천억원이 조금 넘는 겁니다. 그래서 이 문제를 전체 투자자 가운데 몇만 명의 개인투자자가 엮여있다, 이렇게 보기보다는 3조원이 넘는 개인투자자 자금이 걸린 큰 문제라고 인식하고 상황을 접근해보는 게 맞는 것 같습니다.
<앵커>
그러면 이 3조원 넘는 돈이 묶인 삼성바이오로직스의 개인투자자는 어떻게 대응해야 합니까? 일단 소송 이야기가 나오고 있던데 그 부분은 어떻게 진행되고 있습니까?
<기자>
고의 분식회계 판정이 나기 이전부터 주주 손해배상 소송을 진행했던 법무법인이 있습니다. 법무법인 한결이라는 곳인데 분식회계 논란이 크게 불거진 지난 5월부터 삼성바이오로직스 주주들로부터 위임을 받았고, 지난 14일 증선위의 고의 분식 판정 이후에 추가로 고소인원이 모집되고 있는 것으로 파악됩니다.
지난 금요일 기준 500명에 가까운 인원이었는데, 특기할만한 점은 금융 당국을 피고로 넣는 방안도 고려하고 있다는 겁니다.
<앵커>
삼성바이오로직스의 분식회계에 대한 소송인데 금융당국을 피고로 하는 방안도 고려중이라고요?
<기자>
한결의 김광중 변호사에 따르면 현재까지도 법원이 삼성바이오로직스의 분식회계 혐의가 없다고 판단할 가능성을 배제할 수 없고, 그렇게 되면 주가 급락으로 손해를 입힌 가해자가 금융 당국으로 봐야 하기 때문이라고 합니다. 또 지난 대우조선해양 분식회계 때 주주 손해배상소송을 청구해 재판을 진행하고 있는 법무법인 한누리의 경우에는 이번 건에 대해서는 소송을 진행하지 않기로 결정한 것으로 확인됐습니다. "분식회계와 인과관계가 있는 손해에 대한 입증상 난점을 감안해 소송을 추진하지 않기로 결정했다"라는 게 공식 입장입니다. 법리적으로 따져봤을 때 삼성바이오로직스가 기업 가치를 높이기 위해 분식회계를 했다는 것을 입증하기가 어려울 것으로 내부적으로 판단했다는 이야기입니다.
<앵커>
금융당국은 고의 분식회계 판정을 내렸는데, 법조계에서는 그 혐의를 입증하는 것이 어려울 수도 있겠다. 이렇게 보고 있는 겁니까.
<기자>
혐의가 있다고 '사료'되어 고발을 하는 것과, 그 혐의를 '소명'해서 죄를 밝히는 것은 무게감이 다릅니다. 증선위가 한 부분은 고발 부분이고, 혐의 입증은 검찰과 법원의 몫입니다. 삼성바이오로직스가 아주 교묘하게, 고의적인 의도를 갖고 장부가 3천억짜리 바이오에피스의 주식 가치를 시장가 4조8천억원짜리로 평가해 기업 가치를 부풀렸다는 것이 금융당국의 판단인데, 그 부분에 대해서 사법부가 어떻게 혐의를 입증할지를 보아야 합니다. 심지어 이번 사건을 검찰에 고발한 금융위 내부에서도 혐의 입증이 쉽지 않은 일이 될 것이라고 보는 시각도 있었습니다.
<앵커>
일단 앞서 리포트에서 본 대로 금융당국이 지금까지의 택했던 선택과 움직임에 대한 아쉬움은 분명히 있었습니다.
<기자>
갈팡질팡 했다는 비판을 피하기는 어렵습니다. 이제는 그러면 시장 혼란을 어떻게 최소화할 것이냐는 방법을 금융당국과 유관기관이 고민해야 할 텐데요. 우선 주목되는 부분이 거래정지를 얼마나 길게 할 것인가 하는 문제입니다.
일단 1년 넘게 거래정지를 했던 대우조선해양의 분식회계와 삼성바이오로직스의 분식회계가 어떻게 다르냐를 살펴봐야 할 것 같습니다. 쉽게 말해서 대우조선해양은 빚을 제대로 반영하지 않아서 생긴, 그러니까 마이너스에 대한 문제였고, 삼성바이오로직스는 지분법 이득을 너무 많이 봐서 생긴, 플러스에 대한 문제입니다.
그래서 금융당국에서도 삼성바이오로직스의 계속 가능성을 의심할 수 없다는 이야기가 나오고 있는 겁니다. 회사 자체는 장부를 바로잡는다고 해서 망할 회사가 아니고, 앞으로의 성장성도 의심하기 어렵다는 게 당국의 시각인데, 이 시각이 일관성 있게 적용된다면 거래정지가 빨리 풀리는 것이 시장 혼란을 최소화 할 수 있는 요인이 될 겁니다. 상폐 여부를 심사하는 거래소가 정치권이나 당국의 눈치보기 없이 꼼꼼하고도 부지런하게 일을 하기를 기대해야겠죠.
<앵커>
정치권 이야기를 잠시 하셨는데, 정치권에서 이번 삼바 사태를 삼성물산과 제일모직 합병과 엮어 생각하지 않습니까?
<기자>
이 문제에 대해서 개연성을 부정할 수 없습니다. 삼성바이오로직스의 기업 가치가 커지면 결과적으로 당시 제일모직의 가치가 높아지고, 오너 승계에 도움이 된다는 것은 사실입니다. 다만 이번 증선위의 결정이 삼성물산과 제일모직의 합병의 부적절성을 법원에서 자동으로 입증하는 '스모킹 건'이 되기는 시기적으로도 어렵습니다. 두 회사 합병은 2015년 9월이었고, 이번에 문제가 된 부분은 2016년 4월에 공시된 감사보고서입니다.
삼성물산과 제일모직의 합병 문제는 오히려 재감리 이후 나온 추가 내부 문건과, 지난 7월 1차 검찰고발이 된 부분, 그러니까 삼성바이오로직스가 바이오젠의 콜옵션을 공시 누락했다는 부분이 중요해 보입니다. 실제 정치권이 주목하는 것도 이 부분입니다.
이 부분과 관련해서 큰 틀에서 투자전략을 세울 때 삼성바이오로직스의 대주주인 삼성물산이라는 기업이 이번 삼바 사태로 감리를 받을 것인가, 감리를 받게 되면 어떤 나비효과가 일어날까 하는 부분을 살펴볼 수 있을 겁니다.
현재 금융당국의 분위기와 정치권의 동향을 취재해보면, 삼성물산이 감리를 피하기는 어려워 보이는 게 사실입니다. 증선위원장도 이 부분을 신중히 검토해보겠다고 했고요. 일부 증권가에서 삼성물산이 삼성바이오로직스의 거래 정지 기간 동안 대안주로 평가받고 있기는 한데요. 삼성바이오로직스 분식회계 판정을 단순히 그동안의 불확실성이 해소됐다고 볼 수는 있을지는 물음표가 붙습니다.
<앵커>
지금까지 증권부 신인규 기자였습니다.
지난주 터진 삼성바이오로직스 고의 분식 판정, 이 고의 분식으로 대주주인 삼성물산의 감리 가능성까지 나오면서 사태가 커질 조짐을 보입니다. 이른바 삼바 쇼크가 가져올 영향과 우리 투자자들을 위한 대응 방안에 대해 자세히 알아봅니다. 증권부 신인규 기자 나와있습니다.
신 기자, 일단 삼성바이오로직스 투자자를 위한 사항부터 좀 알아보죠. 현재 약 8만명 정도의 개인투자자가 삼성바이오로직스 주식을 갖고 있다고 하는데 상황이 어떻습니까?
<기자>
일단 언론에서 나오고 있는 8만명이라는 숫자는 지난해 말 기준, 그러니까 11개월 전 기준입니다. 그때부터 1년 가까이 지난 현재 개인투자자들은 그보다는 더 많을 것으로 추산됩니다. 삼성바이오로직스라는 주식이 시장에서 상당히 유망한 종목으로 평가받았기 때문에, 2016년 11월 상장 이후 1년여 만에 개인투자자들이 두 배 가까이 늘어났고 현재 통계가 나온 것은 여기까지였으니까 8만 개인투자자라고 하는데, 이게 지난해 말 기준이었고 특히 올해 상반기에 개인 매수세와 손바뀜이 많았으니까 이 부분을 감안하면 삼성바이오로직스를 갖고 있는 개인투자자는 적어도 8만명보다는 더 많을 것으로 추산할 수 있습니다.
조금 더 정확하게 들여다보자면, 삼성바이오로직스에 개인투자자 돈이 얼마나 묶여있는가를 보아야 할 겁니다. 거래가 정지된 지난 14일 기준 일반 개인투자자가 보유한 삼성바이오 주식 수는 960만2,442주로 추산됩니다. 지분율은 전체의 14.5% 정도 됩니다. 전체 발행주식에서 지난 6월 말 기준 최대주주와 기관투자자가 신고한 보유 주식과 이달 14일 기준 외국인 투자자가 가진 주식을 빼는 식으로 계산한 건데요.
결국 일반 개인투자자가 보유한 삼성바이오로직스의 주식 평가액은 거래정지 직전인 14일 종가 기준 3조2천억원이 조금 넘는 겁니다. 그래서 이 문제를 전체 투자자 가운데 몇만 명의 개인투자자가 엮여있다, 이렇게 보기보다는 3조원이 넘는 개인투자자 자금이 걸린 큰 문제라고 인식하고 상황을 접근해보는 게 맞는 것 같습니다.
<앵커>
그러면 이 3조원 넘는 돈이 묶인 삼성바이오로직스의 개인투자자는 어떻게 대응해야 합니까? 일단 소송 이야기가 나오고 있던데 그 부분은 어떻게 진행되고 있습니까?
<기자>
고의 분식회계 판정이 나기 이전부터 주주 손해배상 소송을 진행했던 법무법인이 있습니다. 법무법인 한결이라는 곳인데 분식회계 논란이 크게 불거진 지난 5월부터 삼성바이오로직스 주주들로부터 위임을 받았고, 지난 14일 증선위의 고의 분식 판정 이후에 추가로 고소인원이 모집되고 있는 것으로 파악됩니다.
지난 금요일 기준 500명에 가까운 인원이었는데, 특기할만한 점은 금융 당국을 피고로 넣는 방안도 고려하고 있다는 겁니다.
<앵커>
삼성바이오로직스의 분식회계에 대한 소송인데 금융당국을 피고로 하는 방안도 고려중이라고요?
<기자>
한결의 김광중 변호사에 따르면 현재까지도 법원이 삼성바이오로직스의 분식회계 혐의가 없다고 판단할 가능성을 배제할 수 없고, 그렇게 되면 주가 급락으로 손해를 입힌 가해자가 금융 당국으로 봐야 하기 때문이라고 합니다. 또 지난 대우조선해양 분식회계 때 주주 손해배상소송을 청구해 재판을 진행하고 있는 법무법인 한누리의 경우에는 이번 건에 대해서는 소송을 진행하지 않기로 결정한 것으로 확인됐습니다. "분식회계와 인과관계가 있는 손해에 대한 입증상 난점을 감안해 소송을 추진하지 않기로 결정했다"라는 게 공식 입장입니다. 법리적으로 따져봤을 때 삼성바이오로직스가 기업 가치를 높이기 위해 분식회계를 했다는 것을 입증하기가 어려울 것으로 내부적으로 판단했다는 이야기입니다.
<앵커>
금융당국은 고의 분식회계 판정을 내렸는데, 법조계에서는 그 혐의를 입증하는 것이 어려울 수도 있겠다. 이렇게 보고 있는 겁니까.
<기자>
혐의가 있다고 '사료'되어 고발을 하는 것과, 그 혐의를 '소명'해서 죄를 밝히는 것은 무게감이 다릅니다. 증선위가 한 부분은 고발 부분이고, 혐의 입증은 검찰과 법원의 몫입니다. 삼성바이오로직스가 아주 교묘하게, 고의적인 의도를 갖고 장부가 3천억짜리 바이오에피스의 주식 가치를 시장가 4조8천억원짜리로 평가해 기업 가치를 부풀렸다는 것이 금융당국의 판단인데, 그 부분에 대해서 사법부가 어떻게 혐의를 입증할지를 보아야 합니다. 심지어 이번 사건을 검찰에 고발한 금융위 내부에서도 혐의 입증이 쉽지 않은 일이 될 것이라고 보는 시각도 있었습니다.
<앵커>
일단 앞서 리포트에서 본 대로 금융당국이 지금까지의 택했던 선택과 움직임에 대한 아쉬움은 분명히 있었습니다.
<기자>
갈팡질팡 했다는 비판을 피하기는 어렵습니다. 이제는 그러면 시장 혼란을 어떻게 최소화할 것이냐는 방법을 금융당국과 유관기관이 고민해야 할 텐데요. 우선 주목되는 부분이 거래정지를 얼마나 길게 할 것인가 하는 문제입니다.
일단 1년 넘게 거래정지를 했던 대우조선해양의 분식회계와 삼성바이오로직스의 분식회계가 어떻게 다르냐를 살펴봐야 할 것 같습니다. 쉽게 말해서 대우조선해양은 빚을 제대로 반영하지 않아서 생긴, 그러니까 마이너스에 대한 문제였고, 삼성바이오로직스는 지분법 이득을 너무 많이 봐서 생긴, 플러스에 대한 문제입니다.
그래서 금융당국에서도 삼성바이오로직스의 계속 가능성을 의심할 수 없다는 이야기가 나오고 있는 겁니다. 회사 자체는 장부를 바로잡는다고 해서 망할 회사가 아니고, 앞으로의 성장성도 의심하기 어렵다는 게 당국의 시각인데, 이 시각이 일관성 있게 적용된다면 거래정지가 빨리 풀리는 것이 시장 혼란을 최소화 할 수 있는 요인이 될 겁니다. 상폐 여부를 심사하는 거래소가 정치권이나 당국의 눈치보기 없이 꼼꼼하고도 부지런하게 일을 하기를 기대해야겠죠.
<앵커>
정치권 이야기를 잠시 하셨는데, 정치권에서 이번 삼바 사태를 삼성물산과 제일모직 합병과 엮어 생각하지 않습니까?
<기자>
이 문제에 대해서 개연성을 부정할 수 없습니다. 삼성바이오로직스의 기업 가치가 커지면 결과적으로 당시 제일모직의 가치가 높아지고, 오너 승계에 도움이 된다는 것은 사실입니다. 다만 이번 증선위의 결정이 삼성물산과 제일모직의 합병의 부적절성을 법원에서 자동으로 입증하는 '스모킹 건'이 되기는 시기적으로도 어렵습니다. 두 회사 합병은 2015년 9월이었고, 이번에 문제가 된 부분은 2016년 4월에 공시된 감사보고서입니다.
삼성물산과 제일모직의 합병 문제는 오히려 재감리 이후 나온 추가 내부 문건과, 지난 7월 1차 검찰고발이 된 부분, 그러니까 삼성바이오로직스가 바이오젠의 콜옵션을 공시 누락했다는 부분이 중요해 보입니다. 실제 정치권이 주목하는 것도 이 부분입니다.
이 부분과 관련해서 큰 틀에서 투자전략을 세울 때 삼성바이오로직스의 대주주인 삼성물산이라는 기업이 이번 삼바 사태로 감리를 받을 것인가, 감리를 받게 되면 어떤 나비효과가 일어날까 하는 부분을 살펴볼 수 있을 겁니다.
현재 금융당국의 분위기와 정치권의 동향을 취재해보면, 삼성물산이 감리를 피하기는 어려워 보이는 게 사실입니다. 증선위원장도 이 부분을 신중히 검토해보겠다고 했고요. 일부 증권가에서 삼성물산이 삼성바이오로직스의 거래 정지 기간 동안 대안주로 평가받고 있기는 한데요. 삼성바이오로직스 분식회계 판정을 단순히 그동안의 불확실성이 해소됐다고 볼 수는 있을지는 물음표가 붙습니다.
<앵커>
지금까지 증권부 신인규 기자였습니다.
관련뉴스
