<앵커>
이어서 두 번째 이슈 살펴볼까요?
<기자>
이번주는 한국은행의 금융통화위원회를 비롯해 미국 잭슨홀 미팅까지 그야말로 통화정책과 관련한 일정들이 줄줄이 대기하고 있죠.
두 번째는 바로 이러한 빅이벤트들을 짚어보는 시간으로 준비했습니다.
<앵커>
먼저 한국은행 기준금리는 당장 내일 결정이 납니다.
고승범 금통위원이 금융위원장으로 내정돼서 이번엔 6명 체제로 진행을 하는데, 인상이 유력한 것 같다가, 또 최근에는 동결 얘기도 많이 나와요. 어떤 쪽이 더 유력합니까?
<기자>
동결을 예상하는 전문가들이 상대적으로 더 많지만, 또 흘러가는 분위기로 보면 ‘인상’ 쪽에 조금 더 무게추가 기울고 있거든요.
우선 금융투자협회에서 채권업계 종사자 200명을 대상으로 설문조사한 결과에서는, 67%가 기준금리 동결을 예상한 것으로 나타났습니다.
동결로 보는 전문가들은 “코로나19 신규확진자가 연일 2천명대 안팎에 이르는 만큼 한국은행이 경기 여건을 한번 더 점검하고 가지 않겠냐”라고 보고 있는데요.
실제로 어제(24일) 코로나 신규확진자 수도 다시 2천1백명을 넘어섰죠.
델타 변이바이러스 확산을 제대로 잡고 있지 못하고 있고, 여기에 자영업자를 비롯한 취약계층들의 경제여건이 여전히 나아지지 못한 상황에서 금리를 인상할 경우 소득불균형을 심화시킬 것이란 우려가 나옵니다.
<앵커>
그렇다면 금리인상으로 보는 근거는요?
<기자>
실물경제가 불안한 건 맞지만, 가계부채, 부동산 등과 같은 자산가격 상승에 따른 금융불안 해결이 더 중요하다는 입장입니다.
사실 이주열 총재도 이런 뜻을 밝힌 바 있는데요.
이 총재는 지난달 금통위 정례회의를 마친 뒤 기자간담회에서 “다수위원들은 금융 불균형 해소에 가장 역점을 둬야 한다는 뜻을 같이 했다”면서 “통화정책은 그런 방향에서 운영될 것”이라고 말하기도 했습니다.
여기에 최근 청와대까지 금리인상을 간접적으로 지지하는 모습을 보여줬는데요.
이호승 청와대 정책실장은 이틀 전(23일) “작년과 올해 상반기까지 가계부채 증가율이 8~9%로 높아졌다”면서 “이 부분이 통화정책 정상화 경로에 따라서 어느정도 선제적으로 조정되지 않으면 상당한 금융불안정 요인이 있다”고 말했습니다.
한국은행에 대한 금리인상 주문으로 해석될 여지가 있는 부분인 거죠.
실제로 올해 2분기 가계빚은 사상 처음으로 1800조원을 돌파했습니다.
직전분기 대비 41조원 이상 늘었는데, 2분기 기준으로 역대 최대 증가액입니다.
규모로 보나, 증가율로 보나 심각한 상황이다보니 금융당국이 나서서 대출규제를 강화하고 있는데요.
오히려 불안심리가 확대되면서 가수요를 부추기는 등 풍선효과만 낳고 있죠.
때문에 불어나는 가계부채를 잡기 위해서는 대출규제를 늘어놓을 게 아니라, 금리부터 올려야 한다는 전문가들의 의견도 만만치 않습니다.
만약 금리를 올린다면 25bp, 0.25%가 유력할 것이란 전망입니다.
<앵커>
지금 이런 상황에서 또한가지 고민인 게 금통위원이 한명 줄었단 말이죠.
인원수가 짝수라서 인상과 동결이 3:3인 경우에, 결정을 어떻게 하게 되는 겁니까?
<기자>
그럴 경우에 금리를 결정하지 못하고 지나갈 가능성도 있습니다.
한은법 상에 동수로 나뉠 경우에 대한 규정이 따로 없기 때문인데요.
이럴 때는 지난 금리결정을 그대로 이어가게 됩니다.
또 인원이 한명 적다는 것 자체가 결정에 부담을 주는 부분도 있습니다.
금통위는 안건 심의를 위해 7명중 5명 이상이 출석을 해야 하고, 출석위원 중에서 또 과반이상의 찬성이 필요한데 7명이면 5:2나 6:1 정도에서 금리결정을 할 수 있지만, 6명이면 4:2 같은 상황이 왔을 때 한쪽 방향으로 결정하는 데 부담이 따른 다는 것입니다.
이에 대해 한국은행은 이번 금통위에서 위원들의 시장을 바라보는 인식이 다르지 않기 때문에 큰 문제가 없을 것이라는 반응을 보이고 있습니다.
<앵커>
지난 금통위 의사록을 보면 의견이 5:1이었는데 말이죠.
그 관점이 계속 변화가 없다면 인상에 무게가 더 실리는 것 같습니다.
이번엔 미국 얘기로 가보죠.
현지시간으로 27일에 열린다는 잭슨홀 미팅, 왜 주목해야 합니까?
<기자>
이 자리에서 연준의 조기 테이퍼링 공식화 발언이 나올지를 예의주시하고 있는 것인데요.
현재로서는 파월 의장이 공식적이거나 구체적인 테이퍼링 시그널을 내비치지 않을 것이란 전망이 우세합니다.
설령 언급을 한다 하더라도, 시장이 예상할 수 있는 범위 내에서 대비할 수 있을 정도의 시그널 정도만 줄 것이라는 관측이 나오는데요.
테이퍼링이 조금이라도 늦춰질 수 있다는 기대감 때문에 국내외 주식시장에서는 투자심리가 다소 회복되는 모습들이 나타나고 있습니다.
외국인의 대거 이탈로 내리막길을 걸었던 코스피는 이번주 들어서 상승세로 돌아섰고, 오늘(25일)은 3146.81에서 거래를 마쳤죠
미국 S&P와 나스닥지수 역시 사상 최고치로 마감했습니다.
<앵커>
그동안 연은 총재들은 “9~10월이면 테이퍼링에 들어가야 한다”는 발언들을 쏟아냈는데요.
분위기가 바뀐 것 같습니다.
<기자>
실제로 로버트 카플란 댈러스 연은 총재의 발언을 보시면요.
지난 6월부터 “테이퍼링을 서둘러야 한다”고 주장해오다가 일주일 전에 "델타변이가 경제성장률에 부정적 영향 미칠 경우 의견 조정할 수 있다" 라면서 한발 물러서는 모습을 보였습니다.
<앵커>
이렇게 돌아선 걸 보면, 미국에서 델타변이 영향이 생각보다 가볍지가 않았나 봅니다.
<기자>
그렇습니다. 실제 경제지표로도 확인이 되는데요.
8월 제조업 PMI(구매관리자지수)는 전달대비 2포인트 넘게 떨어졌는데, 이는 월스트리트저널이 집계한 전문가 전망치 63.1보다도 더 낮은 수준입니다.
서비스업 PMI는 더 가라앉았는데요.
8월 기준 55.2로 8개월 만에 가장 낮은 수치를 기록했습니다.
물론 제조업도 서비스업도 이 PMI지수가 50을 넘으면 경기확장을 뜻하는데, 추세적으로 하락하고 있다는 점을 전문가들은 눈여겨 보고 있습니다.
상황이 이렇다 보니 연준이 8월 고용지표까지 확인하고서 결정을 내릴 것이란 관측에 무게가 실리고 있고요.
또 잭슨홀미팅 일정이 당초 3일 일정에서 1일로, 그리고 대면에서 비대면화상회의로 바뀌었는데, 이 부분도 기류를 바꿔놓은 요인 중 하나로 꼽힙니다.
연준이 델타변이를 심각하게 생각하고 있다는 신호를 시장에 준 것일 뿐 아니라, 테이퍼링과 관련한 중대한 사안을 비대면 상에서 다루지는 않을 것이란 해석으로 받아들이고 있기 때문입니다.
<앵커>
테이퍼링이 당초보다 늦어진다면, 언제쯤이 될 걸로 예상됩니까?
<기자>
연말, 더 늦어지면 내년초까지도 얘기가 나오고 있습니다.
7월 FOMC의사록을 보면, 테이퍼링의 전제조건인 고용시장에 대한 연준위원들의 판단이 엇갈리고 있는데요.
향후 몇 달안에 자산매입 축소가 가능할 정도로 고용이 회복될 것이란 의견이 있는가 하면, 회복이 충분치 않아서 테이퍼링을 내년 초로 미뤄야 한다는 견해도 나옵니다.
세부적으로는 국내 증권가에서도 의견이 조금씩 다른데요.
11월 테이퍼링 선언, 12~1월 시작으로 보는 견해가 있는가 하면, 9월 테이퍼링 선언, 내년 초 시작으로 보는 관측이 있습니다.
<앵커>
우리 증시도 연준의 움직임에 영향을 많이 받는 상황인데, 어떻게 영향을 받게 될까요?
<기자>
아무래도 외국인의 이탈이 우리 증시를 흔들어놓는 요인으로 꼽히는 만큼, 잭슨홀미팅을 예의주시하고 있는데요.
지난주 1200원대에 다가설 정도로 무섭게 치솟아 올랐던 원달러환율은 안정세를 되찾으면서 오늘(25일) 1168원대에 마감했습니다.
조기테이퍼링 부담완화에 위험심리가 회복된 것인데요.
증권가에서는 “일러도 9월 FOMC 전까지는 변동성을 계속 이어갈 것”이란 분석이 나옵니다.
빠르면 9월 FOMC에서는 구체적인 테이퍼링 일정이 언급될 것으로 보고 있는데, 그 전까지는 연준발 정책 불확실성이 시장 변동성을 키울 것이란 설명입니다.
외국인들이 8조원 넘게 국내시장에서 주식을 팔아치우다 다시 사자로 돌아섰지만, 매도폭탄이 일단락됐다고 보기에는 시기상조라고 보는 이유도 이 때문입니다.
<앵커>
지금까지 김보미 기자였습니다.
이어서 두 번째 이슈 살펴볼까요?
<기자>
이번주는 한국은행의 금융통화위원회를 비롯해 미국 잭슨홀 미팅까지 그야말로 통화정책과 관련한 일정들이 줄줄이 대기하고 있죠.
두 번째는 바로 이러한 빅이벤트들을 짚어보는 시간으로 준비했습니다.
<앵커>
먼저 한국은행 기준금리는 당장 내일 결정이 납니다.
고승범 금통위원이 금융위원장으로 내정돼서 이번엔 6명 체제로 진행을 하는데, 인상이 유력한 것 같다가, 또 최근에는 동결 얘기도 많이 나와요. 어떤 쪽이 더 유력합니까?
<기자>
동결을 예상하는 전문가들이 상대적으로 더 많지만, 또 흘러가는 분위기로 보면 ‘인상’ 쪽에 조금 더 무게추가 기울고 있거든요.
우선 금융투자협회에서 채권업계 종사자 200명을 대상으로 설문조사한 결과에서는, 67%가 기준금리 동결을 예상한 것으로 나타났습니다.
동결로 보는 전문가들은 “코로나19 신규확진자가 연일 2천명대 안팎에 이르는 만큼 한국은행이 경기 여건을 한번 더 점검하고 가지 않겠냐”라고 보고 있는데요.
실제로 어제(24일) 코로나 신규확진자 수도 다시 2천1백명을 넘어섰죠.
델타 변이바이러스 확산을 제대로 잡고 있지 못하고 있고, 여기에 자영업자를 비롯한 취약계층들의 경제여건이 여전히 나아지지 못한 상황에서 금리를 인상할 경우 소득불균형을 심화시킬 것이란 우려가 나옵니다.
<앵커>
그렇다면 금리인상으로 보는 근거는요?
<기자>
실물경제가 불안한 건 맞지만, 가계부채, 부동산 등과 같은 자산가격 상승에 따른 금융불안 해결이 더 중요하다는 입장입니다.
사실 이주열 총재도 이런 뜻을 밝힌 바 있는데요.
이 총재는 지난달 금통위 정례회의를 마친 뒤 기자간담회에서 “다수위원들은 금융 불균형 해소에 가장 역점을 둬야 한다는 뜻을 같이 했다”면서 “통화정책은 그런 방향에서 운영될 것”이라고 말하기도 했습니다.
여기에 최근 청와대까지 금리인상을 간접적으로 지지하는 모습을 보여줬는데요.
이호승 청와대 정책실장은 이틀 전(23일) “작년과 올해 상반기까지 가계부채 증가율이 8~9%로 높아졌다”면서 “이 부분이 통화정책 정상화 경로에 따라서 어느정도 선제적으로 조정되지 않으면 상당한 금융불안정 요인이 있다”고 말했습니다.
한국은행에 대한 금리인상 주문으로 해석될 여지가 있는 부분인 거죠.
실제로 올해 2분기 가계빚은 사상 처음으로 1800조원을 돌파했습니다.
직전분기 대비 41조원 이상 늘었는데, 2분기 기준으로 역대 최대 증가액입니다.
규모로 보나, 증가율로 보나 심각한 상황이다보니 금융당국이 나서서 대출규제를 강화하고 있는데요.
오히려 불안심리가 확대되면서 가수요를 부추기는 등 풍선효과만 낳고 있죠.
때문에 불어나는 가계부채를 잡기 위해서는 대출규제를 늘어놓을 게 아니라, 금리부터 올려야 한다는 전문가들의 의견도 만만치 않습니다.
만약 금리를 올린다면 25bp, 0.25%가 유력할 것이란 전망입니다.
<앵커>
지금 이런 상황에서 또한가지 고민인 게 금통위원이 한명 줄었단 말이죠.
인원수가 짝수라서 인상과 동결이 3:3인 경우에, 결정을 어떻게 하게 되는 겁니까?
<기자>
그럴 경우에 금리를 결정하지 못하고 지나갈 가능성도 있습니다.
한은법 상에 동수로 나뉠 경우에 대한 규정이 따로 없기 때문인데요.
이럴 때는 지난 금리결정을 그대로 이어가게 됩니다.
또 인원이 한명 적다는 것 자체가 결정에 부담을 주는 부분도 있습니다.
금통위는 안건 심의를 위해 7명중 5명 이상이 출석을 해야 하고, 출석위원 중에서 또 과반이상의 찬성이 필요한데 7명이면 5:2나 6:1 정도에서 금리결정을 할 수 있지만, 6명이면 4:2 같은 상황이 왔을 때 한쪽 방향으로 결정하는 데 부담이 따른 다는 것입니다.
이에 대해 한국은행은 이번 금통위에서 위원들의 시장을 바라보는 인식이 다르지 않기 때문에 큰 문제가 없을 것이라는 반응을 보이고 있습니다.
<앵커>
지난 금통위 의사록을 보면 의견이 5:1이었는데 말이죠.
그 관점이 계속 변화가 없다면 인상에 무게가 더 실리는 것 같습니다.
이번엔 미국 얘기로 가보죠.
현지시간으로 27일에 열린다는 잭슨홀 미팅, 왜 주목해야 합니까?
<기자>
이 자리에서 연준의 조기 테이퍼링 공식화 발언이 나올지를 예의주시하고 있는 것인데요.
현재로서는 파월 의장이 공식적이거나 구체적인 테이퍼링 시그널을 내비치지 않을 것이란 전망이 우세합니다.
설령 언급을 한다 하더라도, 시장이 예상할 수 있는 범위 내에서 대비할 수 있을 정도의 시그널 정도만 줄 것이라는 관측이 나오는데요.
테이퍼링이 조금이라도 늦춰질 수 있다는 기대감 때문에 국내외 주식시장에서는 투자심리가 다소 회복되는 모습들이 나타나고 있습니다.
외국인의 대거 이탈로 내리막길을 걸었던 코스피는 이번주 들어서 상승세로 돌아섰고, 오늘(25일)은 3146.81에서 거래를 마쳤죠
미국 S&P와 나스닥지수 역시 사상 최고치로 마감했습니다.
<앵커>
그동안 연은 총재들은 “9~10월이면 테이퍼링에 들어가야 한다”는 발언들을 쏟아냈는데요.
분위기가 바뀐 것 같습니다.
<기자>
실제로 로버트 카플란 댈러스 연은 총재의 발언을 보시면요.
지난 6월부터 “테이퍼링을 서둘러야 한다”고 주장해오다가 일주일 전에 "델타변이가 경제성장률에 부정적 영향 미칠 경우 의견 조정할 수 있다" 라면서 한발 물러서는 모습을 보였습니다.
<앵커>
이렇게 돌아선 걸 보면, 미국에서 델타변이 영향이 생각보다 가볍지가 않았나 봅니다.
<기자>
그렇습니다. 실제 경제지표로도 확인이 되는데요.
8월 제조업 PMI(구매관리자지수)는 전달대비 2포인트 넘게 떨어졌는데, 이는 월스트리트저널이 집계한 전문가 전망치 63.1보다도 더 낮은 수준입니다.
서비스업 PMI는 더 가라앉았는데요.
8월 기준 55.2로 8개월 만에 가장 낮은 수치를 기록했습니다.
물론 제조업도 서비스업도 이 PMI지수가 50을 넘으면 경기확장을 뜻하는데, 추세적으로 하락하고 있다는 점을 전문가들은 눈여겨 보고 있습니다.
상황이 이렇다 보니 연준이 8월 고용지표까지 확인하고서 결정을 내릴 것이란 관측에 무게가 실리고 있고요.
또 잭슨홀미팅 일정이 당초 3일 일정에서 1일로, 그리고 대면에서 비대면화상회의로 바뀌었는데, 이 부분도 기류를 바꿔놓은 요인 중 하나로 꼽힙니다.
연준이 델타변이를 심각하게 생각하고 있다는 신호를 시장에 준 것일 뿐 아니라, 테이퍼링과 관련한 중대한 사안을 비대면 상에서 다루지는 않을 것이란 해석으로 받아들이고 있기 때문입니다.
<앵커>
테이퍼링이 당초보다 늦어진다면, 언제쯤이 될 걸로 예상됩니까?
<기자>
연말, 더 늦어지면 내년초까지도 얘기가 나오고 있습니다.
7월 FOMC의사록을 보면, 테이퍼링의 전제조건인 고용시장에 대한 연준위원들의 판단이 엇갈리고 있는데요.
향후 몇 달안에 자산매입 축소가 가능할 정도로 고용이 회복될 것이란 의견이 있는가 하면, 회복이 충분치 않아서 테이퍼링을 내년 초로 미뤄야 한다는 견해도 나옵니다.
세부적으로는 국내 증권가에서도 의견이 조금씩 다른데요.
11월 테이퍼링 선언, 12~1월 시작으로 보는 견해가 있는가 하면, 9월 테이퍼링 선언, 내년 초 시작으로 보는 관측이 있습니다.
<앵커>
우리 증시도 연준의 움직임에 영향을 많이 받는 상황인데, 어떻게 영향을 받게 될까요?
<기자>
아무래도 외국인의 이탈이 우리 증시를 흔들어놓는 요인으로 꼽히는 만큼, 잭슨홀미팅을 예의주시하고 있는데요.
지난주 1200원대에 다가설 정도로 무섭게 치솟아 올랐던 원달러환율은 안정세를 되찾으면서 오늘(25일) 1168원대에 마감했습니다.
조기테이퍼링 부담완화에 위험심리가 회복된 것인데요.
증권가에서는 “일러도 9월 FOMC 전까지는 변동성을 계속 이어갈 것”이란 분석이 나옵니다.
빠르면 9월 FOMC에서는 구체적인 테이퍼링 일정이 언급될 것으로 보고 있는데, 그 전까지는 연준발 정책 불확실성이 시장 변동성을 키울 것이란 설명입니다.
외국인들이 8조원 넘게 국내시장에서 주식을 팔아치우다 다시 사자로 돌아섰지만, 매도폭탄이 일단락됐다고 보기에는 시기상조라고 보는 이유도 이 때문입니다.
<앵커>
지금까지 김보미 기자였습니다.
관련뉴스
