유진투자증권은 최근 강세를 보이는 메모리 반도체 업종의 주가가 계속해서 시장 수익률을 웃돌 가능성이 있다고 예상했다.
27일 이승우 연구원은 "PC와 서버 출하량의 회복, D램 현물가의 상승, 마이크론의 실적 전망 등 긍정적인 데이터가 늘어나고 있다"며 "특히 메모리 반도체의 경우 주가가 실적을 6∼9개월 선행해 반영한다는 점을 고려하면 밸류에이션(평가가치) 제자리 찾기와 주가 아웃퍼폼(시장 대비 상회)은 계속될 가능성이 높다"고 밝혔다.
이 연구원은 "내년 상반기 메모리 반도체 고정거래가격이 하락할 것으로 예상되는 등 아직 메모리 업황이 완전히 돌아섰다고 속단할 수는 없을 것"이라며 "코로나19 재확산, 글로벌 지정학적 위기감, 인플레이션 우려와 금리 인상 등 시스템 리스크가 여전하다"고 지적했다.
그는 다만 "그나마 다행인 것은 내년 초 리스크 중 하나로 여겨졌던 러시아·우크라이나의 긴장이 다소 완화됐고 천연가스 가격도 다시 반락했다는 점"이라고 덧붙였다.
이 연구원은 "데이터와 기업용 스토리지 메모리 수요는 견조할 것으로 예상된다"며 "특히 세트(완성 제품) 출하량이 정상화되면서 세트 업체에서의 D램 재고도 `피크아웃`(정점 통과) 조짐을 보여 내년 상반기 D램 가격 하락 폭은 기존 우려 대비 크지 않을 것"이라고 전망했다.
(사진=연합뉴스)
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