이베스트證 "메리츠증권, 높은 주주환원율 기대"

이베스트투자증권은 22일 메리츠금융지주의 화재와 증권의 완전자회사화 결정과 관련해 "메리츠증권의 경우 부정적 영향은 크지 않을 전망"이라고 분석했다.

전배승 이베스트투자증권 연구원은 "메리츠증권의 경우 주가가 저평가된 상태에서 주식교환 비율이 결정되긴 했으나 고금리 여건과 비우호적 유동성 환경, 부동산 PF 관련 불확실성을 감안하면 상대적으로 안정적인 사업구조 하에서 높은 주주환원율을 기대할 수 있다"며 이같이 밝혔다.

전 연구원은 메리츠화재에 대해서도 "가파른 금리상승의 여파로 표면적인 자본규모가 급감한 상태에서 지주체제 전환을 통해 보다 안정적인 자본정책 수립이 가능할 것으로 보인다"고 분석했다.

전 연구원은 그러나 메리츠금융지주의 주가가 이미 PBR 1배 이상에 형성돼 있어 주주환원정책이 현재와 같이 자사주 매입소각 위주로 진행될 경우 낮아진 대주주 지분율은 빠르게 상승할 수 있으나 소액주주 가치제고 효과는 상대적으로 적을 수 있다"고 덧붙였다.