"올 것이 왔다."
미국 실리콘밸리은행(SVB)의 갑작스러운 파산에 대한 시장의 반응이다. 지난 1년간 미 연방준비제도(Fed·연준)가 밀어붙인 초고속 기준금리 인상을 봤을 때 충분히 벌어질 법한 일이었다는 것이다.
초저금리로 넘쳐나던 유동성이 금리 인상으로 급속히 말라붙으면서 그간 유동성이 쏠린 대표적인 분야인 실리콘밸리 스타트업 의존도가 높은 SVB에서 가장 먼저 사고가 터졌다는 분석이다.
12일(현지시간) 로이터통신은 SVB의 파산 이후 시장 참여자들이 그간 금리 인상으로 인해 값싼 자금에 대한 접근이 차단되면서 경제의 취약함이 드러났다고 보고 앞으로 더 혼란이 커질 것을 우려하고 있다고 보도했다.
SVB는 지난해 연준의 공격적 금리 인상으로 미 국채 등 보유 자산 가치가 하락하면서 유동성 압박을 받았다. 이에 국채 등 보유 자산을 어쩔 수 없이 매각해 18억 달러(약 2조3천600억원) 규모의 손실을 봤는데, 이것이 뱅크런(대량 인출 사태)을 불러일으켰다.
캘리포니아주 금융보호혁신국에 따르면 SVB 위기가 처음 알려진 지난 9일에만 고객들은 420억 달러(약 55조2천억원)를 인출했다. 이는 이 은행 총 예금(1천754억 달러)의 24%에 이르는 막대한 금액이다.
그 결과 SVB의 현금 잔고는 마이너스 9억5천800만 달러(약 1조2천600억원)로 떨어져 지급불능 상태에 빠졌다.
현재까지는 SVB 파산의 충격이 타 은행과 다른 부문으로도 확산해 새 위기가 발생할지는 좀 더 지켜봐야 하지만, 이는 전 세계 중앙은행이 기준금리를 얼마나 더 높게 올리느냐에 따라 결정될 수 있다고 로이터는 관측했다.
투자자들은 급격하게 금리를 인상한 연준을 비판하고 나섰다.
유명 헤지펀드인 헤이먼 캐피털 매니지먼트 설립자이자 최고투자책임자(CIO)인 카일 배스는 "인플레이션(물가 상승)을 높인 후 공격적으로 금리를 올리면 무언가 붕괴할 것"이라고 지적했다.
한 투자자는 "연준은 금리를 올린 속도가 그들이 돈을 찍어낸 속도만큼이나 무모했다는 것을 배우게 될 것"이라고 경고했다.
이런 가운데 SVB 파산 사태가 이달 연준의 금리 인상 폭에 영향을 줄 수 있다는 관측도 급속히 힘을 얻고 있다.
연준은 오는 21일부터 이틀간 연방공개시장위원회(FOMC)를 열어 금리 인상 수준을 결정할 예정이다.
앞서 제롬 파월 연준 의장은 지난 7일 상원 청문회에서 "최근 경제지표가 예상보다 강세를 보이고 있다"며 "이는 최종적인 금리 수준이 이전 전망보다 높을 가능성이 크다는 것을 시사한다"고 말했다.
하지만 SVB 파산 사태를 겪으면서 시장의 분위기는 급격히 바뀌었다.
시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 연방기금금리(FFR) 선물 시장에서 연준이 이번 달 회의에서 금리를 0.25%포인트 인상할 가능성은 한국시간 13일 오후 4시 11분 현재 95.2%에 달해 0.5%포인트 인상(빅스텝) 확률 4.8%를 크게 앞섰다.
SVB 파산 이전인 지난 9일 0.5%포인트 인상 확률이 78.6%, 0.25%포인트 인상 확률이 21.4%였던 데 비하면 SVB를 거치면서 완전히 뒤집어진 것이다.
월가 투자은행(IB) 골드만삭스는 아예 연준이 이번 달 기준금리를 동결할 것이라는 전망을 내놨다고 로이터·블룸버그 등이 전했다.
얀 하치우스 골드만삭스 수석이코노미스트는 이날 보고서에서 연준이 이번 달 금리를 올릴 것으로 예상하지 않으며, 이후의 금리 경로에는 상당한 불확실성이 있다고 관측했다.
앞서 골드만삭스는 이번 달 연준이 기준금리를 0.25%포인트 인상할 것으로 예상했었다.
그러면서도 5월과 6월, 7월에는 기준금리가 각각 0.25% 포인트씩 인상될 것이라는 전망은 변하지 않았고 최종 금리(기준금리 고점)는 5.25∼5.5%로 예상한다고 밝혔다.
다만 오는 14일 발표 예정인 2월 미국 소비자물가지수(CPI)가 높게 나온다면 CVB로 인한 금융권의 불안에도 연준이 금리를 인상해야 한다는 압박을 받을 것이라고 로이터는 진단했다.
(사진=연합뉴스)
한국경제TV 디지털뉴스부 박근아 기자
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