한국투자증권은 6일 엔씨소프트 매출이 지속해서 줄고 있다며 목표주가를 기존 51만원에서 44만원으로 내렸다.
정호윤 연구원은 이날 엔씨소프트 관련 보고서에서 "신작 게임이 부재한 가운데 기존 게임의 매출 감소가 지속하고 있다"며 "기존 작품과 프로젝트 쓰론 앤 리버티(TL)의 매출 추정치를 낮춘 점이 목표주가 하향에 반영됐다"고 밝혔다.
한국투자증권에 따르면 올해 2분기 엔씨소프트의 매출은 전년 동기 대비 26.6% 감소한 4천620억원, 영업이익은 65.2% 줄어든 428억원으로 시장 예상치를 밑돌 것으로 예상된다.
정 연구원은 "모바일 게임 매출이 3천107억원으로 전년 동기 대비 34.6% 줄면서 부진한 것이 실적 악화의 주된 이유"라며 "리니지M의 일 매출액은 견조하겠으나 리니지2M과 리니지W는 감소할 전망"이라고 설명했다.
최근 프로젝트 TL이 부정적인 평가를 받으며 하락 요인으로 작용했지만, 이른 시일 내에 개선이 이뤄질 것으로 기대됐다.
정 연구원은 "프로젝트TL은 국내 비공개 시범 테스트(CBT)에서의 부정적 피드백을 반영해 수정 후 대규모 글로벌 테스트를 진행할 예정"이라며 "개발 기간이 길었던 만큼 다양한 버전의 개발 결과물이 있어 수정에는 오랜 시간이 필요하지 않을 것"이라고 분석했다.
또 "프로젝트 TL 출시 이후 프로젝트G, 배틀크러쉬 등 3종의 신작이 출시 예정으로 내년 상반기까지 신작 모멘텀이 비교적 풍부하다는 점 또한 긍정적"이라고 짚었다.
그러면서 "우려 요인들이 주가에 상당 부분 반영된 만큼 올해 2분기 실적 부진을 확인한 후 매수에 나서야 한다"고 조언했다.
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