KB증권 "아모레퍼시픽, 주가 부진 불가피…목표가↓"

KB증권 "아모레퍼시픽, 주가 부진 불가피…목표가↓"



(서울=연합뉴스) 김아람 기자 = KB증권은 27일 아모레퍼시픽[090430]이 외형 성장에 대한 확신이 생기기 전까지는 부진한 주가 흐름이 불가피하다며 목표 주가를 기존 38만원에서 33만원으로 내렸다.
아모레퍼시픽은 연결기준 올해 2분기 영업이익이 1천458억원으로 작년 같은 분기보다 43.5% 늘고, 매출액은 1조3천437억원으로 11.5% 증가했다고 전날 공시했다.
박신애 연구원은 "매출액은 시장 전망치에 부합했으나 영업이익은 12% 하회했다"며 "국내 수익성과 중국 법인 매출 증가율이 예상보다 부진했다"고 설명했다.
그러면서 "올해 매출액은 작년보다 9% 증가한 5조5천838억원, 영업이익은 6% 증가한 6천309억원을 달성할 것"이라며 "국내 매출액은 5% 늘지만 영업이익은 3% 줄고 중국 법인 매출액과 영업이익은 각각 19%, 13% 성장할 전망"이라고 내다봤다.
그는 "국내와 중국 모두 외형 성장이 절실한 상황"이라며 "면세점은 중국인 관광객 유치 개선 없이 의미 있는 매출 증가를 기대하기 어렵고 국내 내수 채널도 경쟁 심화로 매출 정체가 이어지고 있다"고 전했다.
이어 "주가가 반등하려면 3분기 이후 법인 매출 증가율이 20∼30%대를 회복해야 한다"고 덧붙였다.
박 연구원은 아모레퍼시픽에 대해 투자의견은 '매수'를 유지했다.
rice@yna.co.kr
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