中 '美국채 투매' 보복?…美언론 "현실성 없는 자충수" 일축

中 '美국채 투매' 보복?…美언론 "현실성 없는 자충수" 일축
美 '달러 패권' 속 中 보유 달러화 자산가치 감소 '부메랑'



(뉴욕=연합뉴스) 이준서 특파원 = 미국과 '관세 힘겨루기'에 들어간 중국이 '미국 국채 매도'라는 보복카드를 꺼내 들지에 미국 언론들이 주목하고 있다.
중국의 미 국채 보유액은 약 1조1천억 달러로, 세계 최대 규모다.
중국이 매도 포지션을 취한다면 국채 가격이 급락하고 시중금리가 치솟으면서 미국 경제에 타격을 가할 수 있다는 논리다. 채권값은 금리와 반대로 움직인다.
이론상으로는 가능하지만, 현실성은 낮다는 시각이 우세한 편이다.
일간 월스트리트저널(WSJ)은 14일(현지시간) "중국이 미국 국채를 매도하는 것은 불가능하지 않지만, 현실과는 거리가 있다"고 평가했다.
파괴력부터 크지 않을 것이라는 분석이 나온다.
국채시장은 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)의 통화정책 흐름에 절대적으로 의존하는데, 서서히 금리 인하 기대감이 커지는 상황에서 중국이 미 국채를 팔아치운다고 해서 금리급등으로 이어지지 않는다는 것이다.
WSJ은 "수십 년 동안 미 연준에 맞서 이긴 투자자는 없었다"고 지적했다.
오히려 '미·중 보복전'으로 글로벌 불확실성이 증폭한다면, 대표적인 안전자산인 미 국채의 투자매력이 부각하면서 중국의 의도와는 정반대 효과를 낳을 수 있다.
중국이 대체 투자처를 찾기도 어려운 게 현실이다. 미 국채는 전 세계에서 가장 안전하고 유동성이 뛰어난 투자처로 꼽힌다.
본질에서는 중국이 '달러 패권'에 맞서서 이길 수 있느냐의 문제로 귀결된다.
중국이 보유하고 있는 미국 국채는 상당 부분 달러화 외환보유액이다. 중국이 목표대로 미 국채의 가격을 떨어뜨린다면, 중국의 보유외환 자산가치도 급감하면서 치명상을 입는 딜레마에 빠지게 된다. 중국 역시 글로벌 기축통화인 달러화에 의존할 수밖에 없기 때문이다.
경제매체 CNBC 방송은 "중국에 있어 '미국 국채 매도'는 자기 파멸적인 핵(核) 옵션"이라고 평가했다.
중국이 미국을 압박하는 협상 카드로는 활용될 수 있겠지만, 실제로는 미국보다는 중국에 부메랑이 될 수 있는 선택지라는 것이다.
jun@yna.co.kr
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