"ECB 금리인하, 증시 부양 기대감은 낮춰야"-한국證

한국투자증권은 3일 유럽중앙은행(ECB)의 금리 인하가 국내 증시에 큰 효과를 주지 못할 것이라고 분석했다.

ECB는 2일(현지시간) 시장의 예상대로 기준금리인 레피(refi)를 기존 0.75%에서 0.25%포인트 인하했다.

이수정 한국투자증권 애널리스트는 ECB 금리 인하는 통상 국내 주식시장으로의 유럽계 자금 유입으로 연결되는 경향이 있으나 이번에는 기대감을 낮출 필요가 있다"고 분석했다.

2014년 7월까지 경기부양적 통화정책이 유지된다는 점, 마리오 드라기 ECB 총재가 마이너스 수신 금리의 부작용을 강조하던 기존 기자회견과 달리 그 가능성에 초점을 맞췄다는 점은 긍정적이라는 진단이다.

하지만 그는 "저금리의 혜택이 중심국에 쏠리고, 주변국 기업들은 여전히 자금 조달에 애를 먹고 있는 상황에서 추가 금리 인하는 큰 의미를 가지지 못한다"고 봤다.

이 애널리스트는 "이번 ECB 회의를 앞두고 특히 중소기업을 직접 지원하는 대책을 기대하는 목소리가 컸으나 자산담보부증권(ABS) 시장 활성화에 대한 암시만 나왔다"고 풀이했다.

유로존에는 금리인하보다 더 급진적인 정책, 와일드 카드가 필요하다고 설명했다.

그러나 그는 "9월 총선을 앞둔 독일의 긴축 강화 요구는 지속될 것으로 보인다"며 "반등의 트리거가 나타날 때까지는 경기둔화의 큰 틀이 당분간 유지될 전망"이라고 강조했다.

한경닷컴 김다운 기자 kdw@hankyung.com




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